宏觀經濟不容樂觀

近日，2015年4月匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）發布，終值為48.9，創12個月低點。前值為49.2，預期值為49.4。數據遠遜于預期，顯示經濟下行壓力仍不容忽視。宏觀經濟下行壓力一如既往的傳導至煤炭市場，煤價一再探底，難以止跌。然而，各大煤企非但挺價意識全無，還一再主動下調下水煤價格，使得動力煤價格反彈難上加難。

國內煤價繼續降價

據悉，5月份國內煤炭龍頭企業率先下調5月份下水煤價格，盡管掛牌價并未調整，優惠后下水煤售價紛紛下調：5500大卡410元/噸；5200大卡379.6元/噸；5000大卡365元/噸；4800大卡352元/噸。

為避免因煤炭價差劣勢而降低煤炭市場份額，另一大型煤企也“不甘示弱”，將其動力煤價格下調至與龍頭企業相當水平。下調后的動力煤售價如下：5800大卡461元/噸，較4月降49元/噸； 5500大卡411元/噸，較4月降49元/噸；平5200大卡388元/噸，較4月降15元/噸； 5000大卡365元/噸，較4月降15元/噸； 4600大卡338元/噸，與4月持平。并繼續執行高硫和量大優惠政策。

另外，內蒙古某大型煤企亦難抵降價“誘惑”，5月掛牌價如下：5500大卡420元/噸，較4月降40元/噸；5000大卡365元/噸，較4月降15元/噸；5200大卡388元/噸，較4月降15元/噸。

后市煤價仍有下行空間

截止2015年4月30日，全國重點電廠日均耗煤仍在300萬噸左右徘徊，較2015年年初日均減少約80萬噸左右，動力煤需求依舊低位。需求作為價格回調的最重要指標，仍未出現利好，動力煤價格仍將繼續下調。

降價換不回需求，一味降價只能加劇市場惡性競爭，損人不利己。煤炭市場企穩回暖有且只有一條路可以走，那就是限制產出，提振需求。為長遠計，各煤炭企業急需在“限產保價”上達成共識，共同度過煤炭“寒冬”。