江蘇省水泥發展歷史悠久，中國水泥廠創建于1921年9月，由上海民族工商業者姚錫舟等人籌集白銀50萬兩，在句容縣龍潭鎮（1953年劃歸南京市）投資興建，距今已有96年歷史，是我國最早民族水泥企業之一。

江蘇省是水泥產量大省。

1984年終結遼寧長達36年全國水泥產量第一的地位；

2009年再度終結山東多達15年全國水泥產量第一的地位；

2009～2016年，除2011年以39萬噸之差少于山東外，8年保持全國水泥產量第一。

2015年，江蘇省熟料熟料產能6,800萬噸，占長三角24%。當年熟料產量5,214萬噸，產能超出產量1,600萬噸。

中國建材、金峰、鶴林產能占位前3，占全省比重64.47%。

產能發揮率：2015年76%；

房地產新開工面積：截止2016年11月，17.69%，較去年同期大幅上揚，注入市場回暖動力；

水泥產量：止跌企穩，持平去年同期；

水泥價格：2016年走了兩波行情，年末價格反彈，較年初增長60元/噸，全年平均價格價格265元/噸處于全國中低位置；

集中度：江蘇14家熟料企業（運行中），產能前3企業：中國建材、金峰、鶴林，占全省產能比重64.47%。

江蘇是一個充分開放市場，外來水泥、熟料占相當部分。

 一、熟料產能發揮率

江蘇省嚴控新增產能，2012年后僅有一條新增線，同時由于市場競爭激烈，被逼或主動停運部分成本高產能，期間熟料產量保持高位略有增加，2014年達到頂峰，熟料產能發揮率維持在75%上下水平。

江蘇省內熟料產量、產能維持平行走勢，熟料產能高出產量1,600萬噸上下水平。海螺在江蘇沿江擁有10多家粉磨站，形成粉磨能力3,500萬噸，熟料來自安徽；盤固、磊達在安徽分別有建有3×5000 t/d熟料生產線；安徽沿江其他企業向長三角下游輸出水泥、熟料。

注：扣除停運產能，指停運一年以上的生產線，產能不計算在內；全產能指包括停運產能。

二、房地產&基本建設

2011年以來，江蘇省房地產新開工面積三起三落，波動很大，直接影響水泥需求。2016年，和全國一樣，房地產新開工面積反彈，增速超出全國。

基本建設投資是國家調整經濟發展重要手段，2012年后，江蘇省基本建設投資保持較高速度，2015年，同比增長15.2%，持平全國。（2016年國家統計局僅發布全國數據）

三、水泥產量

江蘇省水泥產量走勢同步全國，2015年首度負增長，-7.3%。2016年水泥需求止跌企穩，水泥產量仍位居全國首位。

四、水泥價格

 2011年，江蘇水泥價格頂峰。價格低于全國平均水平。

江蘇水泥市場位于長三角地區，交通便利，物流成本低，價格受制于周邊地區，難以維持較高水平。

五、集中度

江蘇省由于水路便利，相當部分熟料來自省外，本文只對江蘇省內熟料企業進行分析。

2001年，中聯收購淮海巨龍；

2002年，海螺水泥收購南京中國水泥廠，拉開了江蘇沿江一線布局；

2003年，金峰投產第一條2500 t/d 線；

2004年，天山股份進入江蘇；

2006年，中聯收購徐州海螺萬噸線，奠定中國建材大規模進入水泥業基石；

2008年，南方水泥、中聯水泥、天山股份、臺泥在江蘇展開大規模收購，迅速提高集中度；

2009～2015年，集中度沒有變化；

2016年，兩大央企中國建材、中材走到一起，前3集中度再度提升；

六、企業變遷

中國南京水泥廠奠定江蘇水泥業發展基礎；1988年，霸王集團投下江蘇首條700t/d 新型干法生產線；1996年，日企江南小野田在南京投產4000 t/d 生產線，水泥出口海外，開啟江海聯運通道。

～2001年

7家新型干法熟料企業，熟料產能555萬噸，臺灣嘉新京陽、小野田，淮海巨龍（羅馬尼亞引進線，還債），列前3，中國水泥廠1996年2000 t/d 線排其后。通過數次市場整合洗牌，20年后，7家企業僅小野田還獨立生存。

當年水泥產量5,247萬噸，新型干法水泥發展存在巨大空間。

2002～2005年

海螺2002年收購中國水泥廠，建設2×5000 t/d 線，2004年在徐州投下萬噸線，熟料產能達到682萬噸，一舉奪魁；本地民營企業金峰水泥，力冠三軍，投下2500、2×5000 t/d 3條線，排在產能第二；期間大批民營資本進入水泥業，除金峰外，盤固、磊達、鶴林、恒來、漢生、三龍、揚子都有不錯表現，推動新型干法水泥發展，加快落后產能淘汰；新疆天山、湖北華新進入江蘇。

海螺安徽熟料基地規模能力初步形成，"T"型戰略在江蘇得以充分展現，南京、泰州、張家港、連云港、南通、太倉、海門、鹽城、淮安相繼成立水泥公司，配套建設粉磨能力，陸續投產，開啟海螺水泥迅速跨越式發展。

江蘇水泥工業進入快速發展期，熟料企業由7家增加到28家，生產線43條，其中4000 t/d 規模以上14條，熟料產能4,073萬噸，較2001年增長7倍以上。當年水泥產量9,681萬噸，新型干法水泥能夠滿足市場需求。

2006～2008年

2008年，中國建材收購徐州萬噸線（2006年），是水泥業標志性事件。由此，中國建材一發不可收，開始在全國范圍內大規模市場整合征程；本地企業金峰水泥"橫刀立馬"，又一氣投下5×5000 t/d 線，摘得產能桂冠；中國建材旗下南方、中聯南北開弓，迅速擴大規模分列產能第二、第三。

通過市場競爭、整合，熟料企業由28家減少至17家，集中度得以迅速提升，前10位置發生較大變化，這一格局基本形成定局。海螺加強江蘇粉磨布局，粉磨能力達到2,500萬噸，成為江蘇市場主導者。

2009～2012年

 江蘇是中國最大省級地方水泥市場，又有最為便利長江物流條件，海螺借助安徽豐富石灰石資源，將"T"型戰略發揮的淋漓盡致，同時帶動一批民營企業快速迅速成長。金峰第8、9線落地；盤固、磊達深諳上峰水泥"東施效顰"成功之道，相繼在安徽建立熟料基地，各投2×5000 t/d 線，在市場都擁有一席之地。江蘇省本地新增產能發展速度得以控制，這一期間投下9條5000 t/d 規模以上生產線。

江蘇和其他地區有所不一，二線民營企業在海螺、中建材中夾縫求生存，金峰、盤固、鶴林、磊達等幾家具有市場競爭力企業，規模不斷發展；也有有10多條線，成本高被迫停運，近1,000萬噸產能相繼被淘汰出局，市場優勝劣汰涇渭分明。

2012年水泥產量1.6億噸，正是由于江蘇市場容量大，長江物流便利，為中上游水泥進入帶來便利條件。江蘇，更準確地說，環太湖巨大的水泥消費市場是國內競爭最為激烈的地區。原因：市場規模、物流便利，市場的流動性取決于價格高低。

2013～2015年

鶴林在2013年第3條下線，同時大型碼頭建成，可直接借海出口，市場走的更遠。2014年，海螺在揚州、楚州淮安二期完工，在江蘇粉磨布局完美收官。2015年市場高臺跳水，水泥產量1.8億噸，較上年跌去1,500萬噸，為2001年以來最深跌幅，負增長7.1%，市場嚴峻局面擺在眼前。

2016年

2016年，第1張表里的企業，在第6張表中已無一席之地，蕩然無存；第2張表中有6家企業在第6張表中留存。變化最大當數中國建材，金峰坐了10年之久的"王"位，讓位中國建材。

七、點評

江蘇水泥市場充分開放，引無數英雄競折腰：

1.海螺

業內水泥業流傳名言：

第一句，看水泥只要看明白"資源、物流、市場"三要素，也就看懂了水泥，三要素之首是市場；

第二句，"世界水泥看中國，中國水泥看海螺"。

海螺在所有區域的布局源自長三角，根據實際情況因地制宜。長三角最核心的市場就在江蘇，海螺抓住"市場"命門，開疆擴土所向披靡。

海螺在安徽沿江建設大規模熟料基地，一氣呵成建設4個千萬噸熟料基地，在江蘇沿江、沿運河布局10多個粉磨站，水泥粉磨能力3,000萬噸以上，通過強大的物流保供。

海螺精心打造沿江粉磨生產基地。揚州海螺、泰州海螺都具600萬噸粉磨能力，張家港320萬噸，是海螺的重要水泥出口基地，海門海螺340萬噸，這4個粉磨站均沿江，可以停靠大噸位船舶，具有明顯水上物流優勢。在這里感受到的不是生產線裝備規模和技術水平，更是感到碼頭港口、物流為海螺帶來的巨大能量。公路物流是制約水泥市場延伸的瓶頸，而水路物流的低成本突破了這一瓶頸，長江的大噸位運量更是大大降低了物流成本和提升了物流規模。

鹽城海螺320萬噸粉磨項目2005年12月19日開工建設，2007年投產運營。熟料經安徽沿江至泰州，通過引江閘轉道通榆河運入鹽城。

楚州海螺二期工程在2014年7月投產，配置4套先進水平的4.2m×13m的帶輥壓機磨機粉磨系統，最具規模競爭力，成為海螺從徐州撤出后實際意義的北大門，在布局上有舉重輕重的地位。

鹽城和淮安海螺地處江蘇中部，兩地海螺在位置上將蘇北和蘇南地區攔腰切開，搭建一道"馬奇諾"防線，減少相互間流動性，有利于市場的穩定。

圖中可清晰地看出，鹽城和蘇南沿江有一緩沖帶，而沿江一帶集聚了眾多廠家，西起南京、鎮江、揚州、泰州，東至張家港、南通、海門、太倉，海螺沿江粉磨站林立，一字排開，鹽城、淮安海螺位于江蘇中部，切開了蘇南、蘇北，將傳統山東借運河南下的通路鎖定。

2.央企中國建材、中材天山

中國建材旗下兩個水泥板塊，南方和中聯。徐州海螺萬噸線是中國建材崛起的奠基石。

南方水泥，2008年在蘇南地區一次性收購近1,000萬噸熟料產能。處于戰略考慮或產能過剩原因，南方在江蘇到此止步，沒有繼續再做更大推進。

中聯水泥，產能主要在蘇北和南京，僅在南京建設5000 t/d 線和徐州第二條萬噸線。

同時兩家停運300多萬噸產能。

中國建材在徐州接手海螺徐州萬噸線時，雙方表示這一舉動是戰略合作，中國建材承諾并采取"克制"，在江蘇沒有"激進"推進，避免出現正面競爭格局。

中材天山，在蘇錫常布局可謂用心：

2002年，通過收購位于無錫胡埭湖州水泥廠進入江蘇；

2003～2005年，常州溧陽建成投產第一條5000t/d 線，在無錫和蘇州配套建設粉磨站；

2008年,收購無錫宜興恒來水泥5000、2500 t/d兩條生產線；

2009年，南京溧水投產5000 t/d 線，配套無錫、蘇州粉磨站；

2012年，江蘇州粉磨站遷至同里，形成粉磨能力200萬噸。

至此，天山在蘇南地區三個熟料基地：常州溧陽、無錫宜興和南京溧水。三個粉磨站，蘇州同里（200萬）和無錫濱湖區碩放（200萬）、胡埭（30萬），并向商混延伸，在在濱湖碩放建有50萬方商混站。天山在蘇錫常+南京區域：有資源建熟料基地，有市場建粉磨站，形成水陸兩棲物流連接的水泥生產、銷售系統。

江蘇位于長三角市場核心位置，海螺在這一區域表現最為強勢；民營企業眾多而各具實力，表現最為靈活；中國建材重組后，市場話語權得以加強。江蘇主要是三方實力角力，通過多年市場博弈，分歧減少，共識增加。但由于市場開放、物流便利，形成沿江更大區域間范圍的共識，顯得尤為重要。

中國建材在市場整合積累大量經驗，是第一推手。長三角歷來是市場風向標，2016年金隅冀東重組，市場反應超預期，2017年長三角會有如何動作，為行業所關心。

3.民營企業

江蘇民營企業個頭大，市場表現強勢，突出為"四大金剛"：

金峰，在內陸一地建起8條5000 t/d 線，1條2500 t/d 線。一家民營企業能做到這個規模，而且是在全國競爭最激烈的地方，持續發展實屬不易。除市場規模支持外，還要看到金峰企業管理，市場、資本的運作。金峰能夠做到如此規模，在全國也是屈指可數。

盤固，中國水泥協會原會長雷前治指出：盤固水泥是必須要去看的水泥企業。做為民營企業，盤固建廠從來就沒有"省過"，裝備水平、生產環境、企業文化在全國都屬"上乘"，標準就是不輸海螺。2008年，轉道安徽，表現出盤固戰略前瞻性。一位海螺高管評價：盤固是最有想法的企業。

磊達，對立窯"情有獨鐘"，但市場讓磊達更明白，沒有資源就會卡脖子，沒有物流，腿短就沒有市場。身在江蘇中部鹽城的磊達只有"借船下海"才能把水泥做大。方向一旦明確，磊達一鼓作氣，2011年以來，在安徽投下3條5000 t/d 線。磊達向外透視：安徽石灰石資源、北方混合材、長三角物流+市場，加上磊達水泥粉磨群+機制（員工持股，船隊、車隊），構成了一道磊達水泥風景線。

鶴林，2004年2500 t/d 線，2008年6000 t/d 線，2013年 5000 t/d 線，這是一個民營企業走過來的堅實腳印。看到民營企業"單點單線"的發展歷程。鶴林是為數不多成功者，成功在于把握成本，生產成本、物流成本、管理成本，最終在市場中是系統成本說話。鶴林最成功一點：借江輪，讓市場跑的更遠。

4.外資企業

長三角是中國水泥市場"風水寶地"，是眾多企業市場首選，很多外資企業都看中這一市場，在這里我們看到：

江南小野田捷足先登，1996年5月在沿江南京投產江蘇第一條4000 t/d 新型干法生產線，一條具有示范意義的沿江生產線，說明生產線規模、沿江物流、目標市場在選點上的重要性；

臺資嘉新1997年12月在鎮江投產6000 t/d 線，無獨有偶，生產基地背靠資源，沿江碼頭直接下船直通市場。2008年有臺泥接手；

而后，有外資背景聯合、信寧、亞泥進入。

江蘇水泥，既有央企，又有地方國企、民企，再加上外企。在一個物流暢通、市場充分開放條件下，既有集團區域協同，又有企業單一基地作戰；既有窯磨一體化，又有分布式粉磨布局；既有沿江、沿河物流，又有公路交通；既有沿江沿河流入，又有沿江沿海輸出。江蘇市場是全國最為開放、復雜市場。

江蘇不是一個孤立市場，是長三角核心市場，通過長江上連安徽、江西、湖北、重慶，下聯上海、浙江；通過運河對接山東；沿海一線北起遼寧、河北、山東，南至福建。

江蘇，長三角市場交匯點，在市場大潮中，一批企業崛起，一批企業出局。海螺從這里走出寧國，邁向世界；中國建材從這里確立產業地位，繼續向全國推進；幾家民營企業從市場競爭中脫穎而出。市場在不斷變化，中國水泥業最精彩的一幕在這里上演，更大的一幕也會在這里拉開……

注：2016年熟料產能未包含停運產能。