要聞點評：

事件1：

2015年1~11月份全國規模以上水泥產量21.47億噸，同比增速下降5.1%，跌幅較1~10月擴大0.5個百分點。11月份水泥產量2.05億噸，同比下降6.6%，跌幅較上月擴大3.1個百分點。

點評：

自9月份進入傳統旺季，水泥需求的降幅持續小幅收縮，但在11月份，下降勢頭再度擴大。主要是由于往年最后兩個月是南部地區項目趕工的重要時期，而今年項目進程原本就緩慢，加之雨季影響，需求力度相較此前月份不升反降，企業銷量大幅減少。12月份從目前看，形勢也不樂觀，需求降幅再一步擴大不無可能。

四季度的低行，預示著明年一季度市場的低起點。2015年房地產投資增速下降到僅1.3%，2016年應繼續處于“壓供促銷”的調整期，因此2016年主要看此前已批但未落地的基建項目是否能夠推進。

事件2：

12月14日，中共中央政治局召開會議，分析研究2016年經濟工作，需求端方面，要化解房地產庫存，加快農民工市民化；供給側方面強調“著力加強結構性改革”，“提高供給體系質量和效率”，“要積極穩妥推進企業優勝劣汰，通過兼并重組、破產清算，實現市場出清。” “組合拳”共同推進產業改革升級。

點評：

本屆政府面臨著中國經濟已經歷過十多年高速增長后的調整、2008年4萬億強勢低谷拉漲之后的“后遺癥”，因此如何轉型、實現國家政治、經濟穩定發展，是一項艱巨而重要的任務。此次的政治局經濟會議基本定調此后的發展方向，大規模的投資刺激政策已不再可行，而從政策面推進包括央企在內的企業優勝劣汰，真正實現產業的競爭力升級是必然。市場面——需求進入平臺期，政策面——“供給側”方向確定，應該說2016年或是真正產業“改革年”的到來。

價格走勢：

如前的產量分析，今年的11、12月市場需求不升反降，但價格在自11月以來，雖有部分地區小幅度下調，但基本保持穩定。已至12月中，回顧一年水泥價格走勢，年中部分地區強勢以點領漲，欲以“星星之火”形成“燎原”之勢的期望，在市場需求超量下行中，前行艱難。2015年全年價格均價287元/噸，已是近10年來最低水平。

2016年，我們仍然要做好“寒冬”的準備。相對而言，明年華東值得關注，因為這個區域基本已無新增，集中著強勢企業，且區域內磨合已有經驗，只要需求穩定，價格應可以有所表現。而在此前市場表現不俗的華南受新增產能的沖擊，在明年或出現重大變數。