首創證券研究所所長王劍輝認為，5月整體的數據都顯現出中國宏觀經濟企穩改善的跡象，這里面的原因包括外部經濟環境的改善，對出口的拉動；也包括中國已經出臺的一些微刺激和定向寬松的政策，開始發揮作用。

從具體數據來看，5月工業增加值同比增速8.8%，較4月同比增速高出0.1個百分點；社會消費品零售總額同比名義增長12.5%，同比增速較4月則上升0.6個百分點。

盡管5月固定資產投資繼續回落，但基建發力跡象明顯。根據數據進一步顯示，5月單月固定資產投資同比增速小幅反彈0.3個百分點至16.9%；制造業投資累計同比增速下滑了1個百分點，基建投資的累計同比增速大幅反彈了2.2個百分點。

而房地產投資仍處于增速下行的態勢。1-5月房地產投資增速同比名義增長14.7%，增速比1-4月份回落1.7個百分點。購地面積增速同比下降5.7%，降幅比1-4月份收窄2.2個百分點，但是同比增速依然是負增長。

這表明，基建投資的加快在一定程度上彌補了房地產投資下滑對經濟的下拉作用。

“基建投資增速回升印證了政策穩增長的態度。”國海證券投資經理范小陽昨日在接受大眾證券報和財信網記者采訪時表示道，但房地產景氣度仍在繼續惡化，投資累計增速繼續降低。

他進一步認為，作為房地產投資領先指標的銷售額繼續負增長，資金到位增速也繼續回落，預示房地產投資仍將下滑。消費在扣除價格因素后實際增速繼續走低，也未有好轉跡象。“因此經濟仍存在下行壓力，政策仍需保持偏寬松基調。”