河南省，產量大省，2005年以來產量一直位于全國前5，2013、2014年產量位于全國第2，僅低于江蘇省，河南與河北、山西、陜西、湖北、山東、安徽交界。

河南有18個地級市，東面沒有石灰石資源，資源和市場的分布決定了水泥流向：

豫北：安陽、鶴壁的熟料、水泥流向濮陽；

鄭州：焦作、新鄉熟料、水泥進入鄭州、開封、商丘；

豫中：平頂山、許昌熟料、水泥流向周口、漯河，也有進入駐馬店；

豫西：洛陽、三門峽，市場相對獨立；

豫南：南陽、信陽，市場相對獨立。

房地產、基礎設施建設投資均衡拉動河南經濟

2014年河南的房地產、基礎設施建設投資是2010年的1倍，都超過了4,000億，投資額分別列在全國第8和第12位，河南的房地產、基礎設施建設投資占固定資產的投資比重都略有減少，但幅度不大。

從增速看，房地產增速起伏大，2011、2013年都有20%以上增幅，2014年較2013年大幅下滑至13.8%；2011年以來，基礎設施建設投資一直穩定增長，2014年受大環境影響，增速也有下滑，下跌3個百分點，但較大部分地區下滑幅度要低。

房地產、基建投資同步下行，水泥增速再度走低

2014年，在房地產及基建投資下行雙作用力下，房地產新開工面積增速從2013年的18.5%跌到-15%，一年間跌去33個百分點，導致水泥產量進一步走低，水泥產量增速持平全國，1.7%，從圖中看出房地產對水泥產量的影響要大于基建投資。

房地產相關指標全線走低

和房地產投資最相關的房地產銷售面積、新開工面積、土地購置面積，2014年都呈下滑態勢，銷售面積還是正增長，其他兩項指標都是負增長，意味中后期房地產形勢依然不被看好。

房地產投資相關指標在2014年全國及各地區幾乎都是負增長，今年是會止跌企穩或進一步下滑，對今年市場會產生很大影響。2014年已進入4月，市場還只是感到季節回暖晚于往年，但房地產市場極度萎縮或才是市場啟動過晚的真正原因。

河南水泥產量增速領先全國、華中，大幅下滑值得關注

 “十二五”以來，河南水泥產量平均增速11.65%，保持了一個快速增長態勢，較全國、華中分別高出4、3個百分點。但從幾年水泥產量增速來看，2011年以來是快速下滑，平均每年遞減7%，2013年持平全國和華中地區，2014年低于全國和華中，而且回落速度快。

河南地處中原，產量位于全國第2，河南水泥產量的走勢對全國產量不僅有影響，也有啟示，華北、東北、西北的大部地區已出現產量負增長，中部地區的產量大省又出現增速快速回落，值得關注。

水泥價格一路走低

河南水泥市場大而且持續增長，但水泥價格一直是全國洼地，2012年曾一度接近全國平均水平，但隨后呈喇叭口放大。省會鄭州較同處華中的武漢、長沙價格都低，2015年前3個月水泥價格低于前兩年，2011年以來煤炭價格持續回落，水泥價格基本維持不變，問題是水泥價格處于一個低水平。

高需求、高增長年代進入尾聲

 “十二五”（2011～2015）河南是從高需求、高增長年代進入到一個逐步走緩的時期，水泥產量（需求）和熟料產能（供給）都呈現出一個下滑趨勢。

前3集中度不高

天瑞、中聯、同力是河南前3企業，集中度保持在50%左右，5年間：天瑞下降了2個百分點；同力2012年最高，達到14.07%，2015年12.46%；中聯集中度不斷推高，從2010年16.17%增加到2015年的17.26%。

河南前3企業集中度長期維持在50%的水平并略有下降，在許多區域市場重疊，沒有明顯優勢，二線企業較多，在區域內競爭很強，由于2008年全省一刀切淘汰立窯，單線企業、粉磨站眾多，加大了后期市場整合的難度。

天瑞

天瑞，河南最大企業，是一個跨產業的企業集團，早期是立窯企業，2003年在平頂山投產第1條2500 t/d 生產線，開啟了在河南的水泥業務。從天瑞水泥的熟料產能表非常清晰第看出天瑞把握時間、區域坐標軸持續發展：

平頂山是根據地，鄭州是其最重要市場；在河南豫北、豫西、鄭州、豫中、豫南，天瑞涉足了3個最大的市場區域，鄭州、豫中、豫南，占到市場80%。

鄭州和豫中地區是一個資源和市場相結合的區域，水泥和熟料流向由西向東，天瑞在這一區域搶占先機布點。

鄭州區域：天瑞從3個方向布局，具有明顯的戰略布局、規模優勢，在商丘、鄭州布有粉磨站。北路，新鄉2條5000 t/d 線向鄭州、開封、商丘供水泥、熟料；2009年12000 t/d 線在鄭州滎陽落地，確定了天瑞在鄭州市場的話語權；2014年收購鄭州鞏義5000 t/d 線，守住鄭州市場的西大門；南面平頂山，是天瑞的根據地，5條生產線，產能600萬噸熟料規模，東進、北上、南下都有機會。北、西、南有熟料基地、東有粉磨站，天瑞在鄭州形成圍城態勢。

豫中，天瑞在平頂山、許昌擁有熟料基地，在許昌、周口兩地布局大型粉磨站，向漯河、駐馬店兩地輸出水泥。

豫南，天瑞在此各布單條5000 t/d 線，并在異地配套粉磨站，最大限度釋放產能，取得市場話語權。

天瑞在布局、規模、窯磨產能配套方面都具明顯優勢，并注意區域間的銜接與配合，近兩年在收購方面加快力度，去年年底以來天瑞3次舉牌從二級市場收購同力股份15%，持股超過中聯，可以看出天瑞對河南市場志在必得的信心。

同力

同力，河南省建投下屬企業，很早進入水泥業，區域分布在豫北、豫西、豫南，市場相對獨立。2005年后，同力建設清一色5000 t/d 線，積極和同業對標，單線技術經濟指標位于產業前列。

豫北，在鶴壁有熟料基地，在濮陽和新鄉配套粉磨站。安陽的競爭對手主要是湖波水泥，隨著中聯的進入，在豫北已形成3家鼎立局面。2014年河北市場下行，迫使邯鄲水泥尋找出路，大量低價熟料、水泥進入豫北地區，使這一市場洼地再度走低，并向山東方向推進，山東在這一地帶構筑粉磨站，阻擋東進。

豫西，一度是同力的一統天下，2005、2010年時隔5年先后投下2條5000 t/d 線，義馬、錦榮、中聯先后進入這一區域，2012年同力收購義馬并和三門峽錦榮畫地為界，中聯2012年收購萬基進入洛陽。在洛陽形成同力和中聯兩家獨大局面，但西側有三門峽錦榮和南面天瑞。

駐馬店，是河南價格最高區域，也是同力的糧倉重要貢獻區，在駐馬店只有同力獨家2條5000 t/d 線，分別在2005、2011年時隔6年投產。但隨著各地產能的釋放，駐馬店的高價格引發周邊水泥流入。

從洛陽、駐馬店產能的投放來看，同力是希望把握企業的規模擴張和市場同步，但在經濟高速成長時期，這種良好的愿望很難被一家企業所左右，這恐怕就是產能過剩的一個重要原因。

2014年以來，中聯、同力先后在二級市場舉牌增持同力，前者10%，后者15%，想必同力也沒有料到這一結果，很明顯通過資本的聯姻要簡單、快速的多。但在這一背景下，同力會有什么考慮，這是關鍵所在。從區域位置上看，無論同力倒向哪方，都如虎添翼，在河南有了舉重輕重地位，會進一步加快推進市場整合的節奏。可以斷定，市場是整合最大的推動力，隨著市場的變化會加速推進這一過程。

中聯

中聯，1999年通過收購南陽航天進入河南，是中聯早期發展的骨干企業。中聯初期是以南陽為基地，逐步北上實現其在河南的"三陽開泰"戰略，以鎮平為核心，先后收購淅川、臥龍、鄧州熟料生產線，持續不斷的推進南陽區域市場的整合。

2008年是中聯在強化南陽的基礎上進一步向外擴張，通過收購郟縣天廣水泥、登封登電水泥進入進入平頂山和鄭州。

2009年，中聯沿西路向北推進，安陽收購海皇、洛陽收購萬基，實施"三陽開泰"戰略，至此中聯除在南陽大本營外，又將市場推進到豫西和豫中地區。在中部平頂山郟縣和鄭州登封布點，面向核心市場 ── 鄭州。至此中聯沿河南西部走廊的"三陽開泰"布局基本完成。

2014年中聯從二級市場持股同力10%，我們將其在映射到實體市場，這就意味著中聯在豫西、豫北兩大市場攜手同力，并一腳邁入駐馬店，但從資本真正轉換到實體市場可能也未必這么簡單。

南陽是中聯的腹地，但天瑞在南召有一條5000 t/d 線，配套鴨河100萬噸粉磨站；而在天瑞的腹地平頂山，中聯在郟縣有2條2500 t/d 線，在葉縣配套100萬噸粉磨站；這是很有意思針鋒相對的布局，也可以說是相互制衡的棋子。由此看出，伴隨著市場的成長，企業都是從競爭走向競合的過程，不斷進行市場整合，提高產業集中度，提升產業進步的過程。

二線企業

河南前3企業市場格局基本形成，而二線企業也是在市場的競爭中具有非常強的戰斗力。

豫北：湖波，本地民營企業，從立窯轉型，2006年投下1000 t/d線，隨后又投產3500t/d、5000 t/d，在安陽配套4×4.2 m磨機，水泥粉磨能力500萬噸，是安陽產能規模最大的企業。此前，同力和湖波同臺競技，隨著中聯的進入，演繹成三足鼎立。

鄭州，河南最大、最優發展潛力的市場，引無數企業競折腰，前3企業對這一市場都有考慮，天瑞出手最強，但更要看到此區域內的哪家單點企業都是摩拳擦掌，底氣十足：孟電3條3000 t/d，1條5000 t/d 線，最具規模，加之擁有電廠產業鏈優勢，和其獨到有效的銷售模式，是鄭州市場有份量的角逐者；焦作千業雙5000 t/d，面對日趨激烈的市場，將市場重心放在開封；太陽石、金隅都將鄭州視為重要的市場；登封出中聯外，還有3家5000 t/d 單線企業，都具成本、運距優勢。

豫中，天瑞在此占有很大優勢，但寶豐大地在市場上獨立獨行，其競爭力令人刮目相看；許昌禹州湖波先后建起4000t/d、5000 t/d 線，其區位及規模不容忽視；錦信5000 t/d 線和許昌天瑞一線同出錦江集團，其裝備配置高，并在漯河配套100萬噸粉磨站。

豫西，中聯進入挑戰了同力昔日霸主的地位，三門峽的郟縣錦榮也有其輝煌歷史，可以說錦榮水泥的成長是很多企業發展的縮影：

2008年投產第1條5000 t/d 線，迎來4萬億市場大發展期，錦榮善于向其他企業學習，鄰居新絳威頓粉磨站布局對市場擴展很有好處，雞蛋放到兩個籃子。錦榮考慮到東方不亮西方亮，隨后在陜西渭南跨省建一個100萬噸粉磨站；錦榮為了確保在三門峽一隅的“霸主”地位，一不做二不休，拔釘子：將靈寶、盧氏兩家粉磨站收入旗下，以確立其市場話語權地位；為進一步鞏固地位，防止外來者“入侵”，2012年再下一城，第2條5000 t/d 線問世。至此，下屬3個粉磨站（靈寶縣50萬噸、盧氏縣50萬噸、陜西渭南100萬噸），熟料總產能360萬噸/年，水泥總能力440萬噸/年。可謂在三門峽頂天立地，殊不知，企業的規模成長超過了市場需求發展，2012年又是水泥“小年”，錦榮遭遇了“大”的苦頭，產能運轉不起來，而且還遭到山西水泥的大量入侵。好在董事長審時度勢，及時停運一條5000 t/d 線，減少市場壓力，少浪費手里的石灰石資源，這真是明智之舉。

豫南，南陽是中聯的大本營、根據地，宛北水泥在南陽最北部，是穩定南陽市場的北大門，通過控制自身產能的發揮和攔截南下水泥起到重要作用；淅水集團和中聯合資組建淅川中聯水泥有限公司，3000 t/d 生產線，但礦山和粉磨站獨立經營，是區域的受益者；天泰水泥受益于市場整合，鎮平4.2 m水泥磨以謀求更大的效益。

信陽，天瑞和華新各有一條5000 t/d 線，兩分天下，同力在信陽100萬噸粉磨站，主要是3家在此競技，天瑞熟料、粉磨在一地配套最具規模成本優勢。

思考：

河南是一個有代表性的市場，市場規模大、成長快，提供了企業發展的機會。也正是由此，河南出現群雄逐鹿局面。河南一刀切了淘汰落后產能，"一夜間"完成了新型干法水泥的徹底轉型，并且以5000 t/d 線為主力陣容，河南生產線的規模位于全國前列。持續快速成長的市場為大家都帶來機會，而集中度卻難以提高，市場競爭過渡激烈導致價格不高，這是河南市場的一個特征，應該是市場發展中的一個過程。

2014年中聯持股同力，從資本市場打開另一個走向市場協同的窗口，隨后天瑞又3次舉牌增持天瑞，可以說既有競合成份，又有競爭成份。應該說，產業的整合途徑寬了，層面高了，隨著市場的變化，市場整合的節奏必然加快，競爭與競合，市場與政策相向而行會更有利于產業健康發展。