中材股份發(fā)布的2014年半年報，上半年生產(chǎn)水泥熟料合計3,808萬噸，銷售收入達(dá)107億元，均居全國第4位，水泥業(yè)務(wù)銷售收入占整個股份公司的42%。近日中材水泥總經(jīng)理滿高鵬就全國及中材水泥運行區(qū)域與水泥地理進(jìn)行了交流。

全國水泥需求進(jìn)入“平臺期”

水泥需求不久將進(jìn)入一個“平臺期”。今年上半年水泥產(chǎn)量增速3.6%，下半年棚戶區(qū)改造、水利工程建設(shè)、大規(guī)模鐵路建設(shè)項目陸續(xù)開工，市場比3季度好一些，但全年平均增幅不會超不過5%。這個平臺期能持續(xù)多長時間，還看國家宏觀政策。

從整個國家宏觀經(jīng)濟層面看，要實現(xiàn)“穩(wěn)增長”，GDP增速最低要保7%的底線，低于7%就會引發(fā)很多社會問題。從目前三駕馬車分析，外貿(mào)跑不動，內(nèi)需力量不足，要增長還要靠投資刺激，盡管這種投資不再是“強刺激”，而是小的、溫和的刺激。

水泥需求方面，西部肯定還會保持比較高的增幅，主要是因為西部的城市化進(jìn)程以及國家基礎(chǔ)設(shè)施投資的傾斜，比如說鐵路、公路等。長三角、珠三角發(fā)達(dá)地區(qū)市場成長空間已經(jīng)比較小了，近期有消息傳，東部要建設(shè)沿海高速鐵路，跨沿海通到海南，但這畢竟也是個例。在長三角、華北，需求可能會帶來增速放緩，甚至是負(fù)增長。

目前京津冀等地區(qū)的水泥需求已經(jīng)進(jìn)入負(fù)增長，全國目前還是小幅正增長。需求的平臺期維持或許都不會超過3～5年，24億噸的需求是不可持續(xù)的。

水泥結(jié)構(gòu)性矛盾凸出  區(qū)域產(chǎn)能置換是方向

滿總談及中材所在的一個地區(qū)，當(dāng)?shù)毓賳T給了他一組統(tǒng)計數(shù)據(jù)——已經(jīng)建成封頂?shù)姆康禺a(chǎn)建筑面積（不算在建的），以2012年銷售力度，5年內(nèi)即使不再新增一套房，仍舊還賣不完。攪拌站主要客戶群是房地產(chǎn)，從數(shù)據(jù)上看，2012年攪拌站旺季時，一個月需要水泥8,000噸，現(xiàn)在大概只有1,000噸。

這并不是個例，全國房地產(chǎn)，就是新拿了地，但新開工項目微乎其微，在建的基本上是前年和去年的項目，盡管棚戶區(qū)改造能彌補一部分房地產(chǎn)建設(shè)帶來的影響，但整體需求不如往年，特別是中東部地區(qū)，明年可能還不行。

現(xiàn)在生產(chǎn)線產(chǎn)能指標(biāo)明顯提高，不能以設(shè)計產(chǎn)能計算，一條5000 t/d線要按200萬噸熟料能力計算，按這個算法，全國新型干法產(chǎn)能30億噸一點也不夸張，就算去掉東北、西北等冬季停窯因素，總產(chǎn)能也有27、28億噸。因此過剩肯定是存在的，目前的這種供需關(guān)系，結(jié)構(gòu)性矛盾非常突出。

水泥是區(qū)域性產(chǎn)品，未來水泥產(chǎn)業(yè)、企業(yè)要繼續(xù)存活，不能依賴于協(xié)同停窯，走區(qū)域產(chǎn)能置換是一條可選途徑，形成企業(yè)集團(tuán)的區(qū)域競爭力。華新水泥中報顯示，今年上半年8億的利潤、5億凈利，其中1.5億來自塔吉克斯坦一條3200t/d線，還有1個億來自西藏。未來進(jìn)行區(qū)域劃分就是由幾家企業(yè)主控市場，像華新在西藏一樣，以銷定產(chǎn)，沒有別的路可走，如果無序的競爭下去，殺敵一千自損八百。

長三角：四季度反彈力度可能不如往年

長三角市場今年4季度很值得期待，南京青奧會結(jié)束以后，或者會有一個新的變化，可能拉一下，但即便是復(fù)制往年的趨勢，拐點往上反彈的曲線角度肯定沒那么大。中材在長三角產(chǎn)能不大，但熟料、水泥配套，有自己的碼頭，石灰石成本不高。中材的市場策略是：做市場跟隨者，以小搏大。水泥產(chǎn)品由其屬性所決定：第一，同質(zhì)化；第二，銷售半徑有限；第三，需求幾乎沒有彈性，基本是剛性需求；第四，價格敏感度非常高，五塊錢差價，客戶就會跑掉。

西北：區(qū)域分化大  核心問題仍是供需

西北地區(qū)差異性非常大，根本原因還是供需關(guān)系矛盾所帶來的問題。

青海的市場價格，是目前西北最好的地區(qū)，甚至在一些地方還是賣方市場。主要原因，一方面是需求還在上升，這兩年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（比如高速公路、鐵路等）投資比較大，需求周期比較長；另一方面近兩年基本上沒有新增產(chǎn)能。

新疆今年上半年需求負(fù)增長，但還沒到最慘烈的時候，可能明年會最難過。原因是產(chǎn)能增幅過大——新疆經(jīng)濟帶有維穩(wěn)政治色彩，座談會后，產(chǎn)能爆發(fā)式建設(shè)，到了1億噸，但新疆只有2,000多萬人口，效需求可能一半都沒有。這些已經(jīng)落地的產(chǎn)能總要生存，在目前市場需求下行、產(chǎn)能失衡，企業(yè)的底線就是保現(xiàn)金流。

與在長三角單點強勢民營企業(yè)以小搏大不同，在西北區(qū)域不太可行，因為西北這個市場依賴于“綠洲”經(jīng)濟，需求分布并不均勻。相對來說，早前就進(jìn)入的企業(yè)，已經(jīng)完成了資本積累階段，前幾年的利潤足以使他再繼續(xù)支撐；但對新進(jìn)入的企業(yè)，面臨最大問題是高財務(wù)成本，大部分民間借貸的利息是非常高的，即便是銀行的借款，利息高達(dá)40%~50%，跟大企業(yè)的資金成本無法相比，肯定有一批小的民營企業(yè)想趕緊退出行業(yè)，但誰來接盤？