廣東省，簡稱“粵”，省會廣州，中國大陸南端沿海省份。與香港、澳門、廣西、湖南、江西和福建接壤，和海南隔海相望，劃分為珠三角、粵東、粵西和粵北四個區(qū)域。

1985年至今，經(jīng)濟總量已連續(xù)31年居全國第一，水泥產(chǎn)量自2001年以來一直位居全國前6，2015年位于第4。

一、水泥價格

廣東水泥價格大部分時間段是貼邊或高于全國，廣東季節(jié)用量差異大，4季度水泥用量飆升，遠(yuǎn)高于其他季節(jié)，每年都有年末價格拉漲行情。2015年價格走勢在年初回落之后，受需求動力不足和未來新增產(chǎn)能雙重壓力，價格未能走出一波行情，"晚節(jié)不保"，是繼2009年第二次低于全國平均水平。

廣東價格走勢分析：

一、2010年，廣東水泥用量放量大幅拉升，根本改變市場供需關(guān)系，價格提前全國上漲并反超，同比上漲75元/噸，高出全國53元/噸；

二、2011～2013年，同步全國；

三、2014年，需求端持續(xù)上揚，供給端新增產(chǎn)能減量，供需彈性放大，價格再度飆升，同比上漲29元/噸，高出全國39元/噸。

2015年，價格V不起來，市場操盤運作能力弱于供需壓力。

二、水泥產(chǎn)量

廣東是經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)，市場啟動早于全國，進(jìn)入21世紀(jì)，廣東省水泥產(chǎn)量增速6.5%，低于全國10%水平。

2001～2010年，廣東水泥產(chǎn)量平均7.2%增長，遠(yuǎn)低于全國12.5%同期水平。

2011～2015年，2012年由于炸藥突發(fā)事件，產(chǎn)量下跌，其他年份產(chǎn)量維持在1.2億噸以上，平均增速5.1%，高于全國4.7%水平。

廣東水泥市場持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，表現(xiàn)好于全國。

三、新增產(chǎn)能

廣東省新型干法水泥發(fā)展經(jīng)歷幾個歷程。隨著海螺、華潤、臺泥、中材等大企業(yè)集團進(jìn)入，廣東水泥工業(yè)發(fā)生了根本變化。

1989年，越秀集團廣州珠江水泥公司在廣州引進(jìn)建設(shè)廣東第一條4000 /t/d 線，高水平起點。

2003年，本地梅州立窯企業(yè)塔牌、云浮港資背景亨達(dá)利轉(zhuǎn)型，建設(shè)新型干法生產(chǎn)線，其中亨達(dá)利建設(shè)首條5000 t/d 線。

2004年，長三角市場放緩，海螺開辟珠三角市場南下，粵北英德大型水泥生產(chǎn)基地建設(shè)開始啟動，海螺第一條5000 t/d線落戶清遠(yuǎn)英德，昌興礦業(yè)一條5000 t/d 線建成后由海螺托管至今。由此拉開廣東水泥基地建設(shè)實施序幕。

2005～2006年，廣東水泥發(fā)展高峰期，投產(chǎn)22條線，產(chǎn)能2,800萬噸。海螺在英德一地形成4條5000 t/d 線大規(guī)模生產(chǎn)基地；昌興礦業(yè)龍山二線、三線相繼投產(chǎn)，臺泥兩條6000 t/d 國產(chǎn)化裝備生產(chǎn)線投產(chǎn)，兩年內(nèi)在英德8條5000 t/d 規(guī)模以上生產(chǎn)線拔地而起。天山在云浮地區(qū)新建、收購并舉，站穩(wěn)腳跟。外資海德堡進(jìn)和越秀集團合資經(jīng)營，國內(nèi)引進(jìn)最昂貴6000 t/d 下線。新型干法大規(guī)模低成本優(yōu)勢凸顯，徹底改變了廣東立窯為大的局面。

2007～2010年，華潤封開水泥生產(chǎn)基地投入運行，粵西水泥生產(chǎn)基地形成氣候，封開水泥沿西江進(jìn)入珠三角市場，和華潤在廣西基地珠聯(lián)璧合，進(jìn)而在珠三角地區(qū)收購越秀、環(huán)球，進(jìn)一步加強廣東市場地位；臺泥在大陸收購昌興礦業(yè)，不僅取得資產(chǎn)，更是獲取大陸最優(yōu)秀水泥人才（多是海螺系出身）?；洊|基地初見端倪，形成一定規(guī)模。海螺在清新2×5000 t/d 線建成投產(chǎn)?；洷?、粵西水泥基地對廣東市場主導(dǎo)地位確立。

2011～2015年，為貫徹國發(fā)〔2009〕38號文件，抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)，生產(chǎn)線建設(shè)放緩。南方、華新水泥進(jìn)入廣東市場；新豐越堡、光大三、四線相繼投產(chǎn)；海螺在陽江12000 t/d 線面世。

2015年4月，工信部一紙批文：廣東省水泥行業(yè)9個在建項目產(chǎn)能置換方案公示。在業(yè)內(nèi)引起爭議，工信部是負(fù)責(zé)產(chǎn)能過剩處置政府部門，應(yīng)對全國情況最為了解。在目前需求下滑背景下，在兩廣地區(qū)一次了斷性批復(fù)這么大產(chǎn)能，廣東這個全國不多見的好市場是否能夠消化即將投產(chǎn)的新增產(chǎn)能，引起質(zhì)疑。全國產(chǎn)能發(fā)揮率這幾年持續(xù)下滑，業(yè)內(nèi)已有共識，北方水泥進(jìn)入華南地區(qū)是市場行為。孰是孰非，只有讓市場做評判員了。

四、供需關(guān)系

廣東是一個平穩(wěn)發(fā)展市場，沒有出現(xiàn)大起大落，也未向其他地區(qū)經(jīng)歷過一個爬山過程。

2001～2010年，發(fā)展期，生產(chǎn)水泥8.4億噸，平均年增速7.17%，年增量566萬噸；

2011～2015年，高位平臺期，生產(chǎn)水泥6.66億噸，增速5.12%，年產(chǎn)量均在1.1億噸以上，年均增量591萬噸。

廣東水泥，量大，持續(xù)穩(wěn)定增長，是市場特點。廣東在淘汰、新增產(chǎn)能控制上堅持市場供需導(dǎo)向，而不是片面追求生產(chǎn)工藝比重，避免市場供需發(fā)生失衡，這是廣東市場效益高于其他地區(qū)的重要保證。2015年盡管水泥產(chǎn)量負(fù)增長，產(chǎn)能發(fā)揮率80%，大大好于全國水平。

五、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)&集中度

廣東省69條生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能8,999萬噸， 4000 t/d 規(guī)模以上生產(chǎn)線45條，熟料產(chǎn)能7,254萬噸（設(shè)計能力），占比81%，在全國前列。中小規(guī)模生產(chǎn)線，24條，占比19%。2015年廣東熟料產(chǎn)量8,050萬噸，熟料產(chǎn)能略高熟料產(chǎn)量。

從水泥產(chǎn)區(qū)角度將廣東省劃分為珠三角、粵北、粵西、粵東和沿西江五個地區(qū)。

珠三角，熟料產(chǎn)能12條線，1,643萬噸。光大4條線，620萬噸，占比38%，其次華潤3條線、434萬噸，惠州塔牌，江門華新也有一席之地。

粵北，廣東最大水泥生產(chǎn)基地，24條線，3,298萬噸。臺泥8條線，產(chǎn)能1,360萬噸，其中4條線由海螺托管；海螺5條線，熟料產(chǎn)能775萬噸；兩家產(chǎn)能65%。

沿西江，20條線，熟料產(chǎn)能2,471萬噸。華潤，產(chǎn)能930萬噸；中材，產(chǎn)能853萬噸；兩家產(chǎn)能占比72%。

粵西，4條線，熟料產(chǎn)能713萬噸，海螺，產(chǎn)能527萬噸，產(chǎn)能占比74%；華潤一條2500 t/d 線。

粵東，9條線，熟料產(chǎn)能874萬噸，油坑310萬噸；塔牌，產(chǎn)能233萬噸；兩家產(chǎn)能占比62%。 

在建線，華潤3條線，分布在肇慶、云浮，湛江為新點；塔牌1條萬噸線；海螺在茂名上一條5000t.d 線；其他企業(yè)4條，共計產(chǎn)能1,600萬噸。

華潤，2009年在封開投產(chǎn)第1條熟料線，是廣東水泥后進(jìn)入者。此前，通過西江將廣西水泥輸入珠三角，已是5年前的事情。2007年，西江斷流使華潤因禍得福，痛下決心在"業(yè)內(nèi)禁區(qū)"動土建設(shè)大規(guī)模生產(chǎn)基地，獲得巨大成功，"預(yù)料之外"的"意料之中"又將地處珠三角市場核心市場的越秀和環(huán)球收獲囊中，一舉奪魁，坐上廣東水泥第一把交椅。

海螺，在全國最大市場長三角得手后，將視野移向第二大市場――珠三角，在粵北建設(shè)大規(guī)模生產(chǎn)基地，直指珠三角，同時托管昌興4條線。北江物流條件正在得到改善，物流運輸成本降低，海螺將市場向東延伸。隨著物流條件進(jìn)一步改善，西江、北江生產(chǎn)基地對市場影響力會更大。

臺泥，通過收購昌興拿到在大陸最好一塊市場，臺泥把收購資產(chǎn)繼續(xù)放在海螺手里非常放心，就像當(dāng)年臺泥在香港股票市場投資海螺水泥一樣。

中材，在云浮一地坐實，充分分享好市場、大集團主控下的市場利潤收益。

光大、塔牌、新豐越堡在大樹下既要乘涼也要生存，光大一地4條線面臨市場挑戰(zhàn)，塔牌要建設(shè)2條萬噸線，"安內(nèi)攘外"是否會奏效。面臨最大問題：區(qū)域內(nèi)新增產(chǎn)能，外來水泥進(jìn)入，市場需求兩面受敵，新增需求在哪里？即使福建龍巖不再分流，新增產(chǎn)能是否能被消化，或擠壓弱者出局。

六、房地產(chǎn)影響

全國房地產(chǎn)"北上廣深"是好市場，廣東占兩席，但這并不意味著廣東省也是如此。廣東省新開工、土地購置面積表現(xiàn)和全國走勢一致，2013年沖頂后也在回落，土地購置面積表現(xiàn)更差，2006年以來跌多漲少，長期負(fù)增長，還沒有已反彈跡象。

廣東房地產(chǎn)新開工面積、土地購置面積在2014、2015年都呈快速下滑態(tài)勢，兩項指面積標(biāo)較2013年分別下滑11%和34%，意味著水泥需求端房地產(chǎn)仍處于下滑之中。 

廣東房地產(chǎn)銷售不能只看廣州、深圳，從廣東省房地產(chǎn)銷售面積看：從2006年以來，銷售面積持續(xù)負(fù)增長，2015年的銷售面積較2011年下降39%。

面對銷售，房地產(chǎn)開放商表示：房地產(chǎn)面臨促銷、緩建、壓供，去庫存、回資金是房地產(chǎn)今后一個時期的主要目標(biāo)，庫存不通過銷售降低，房地產(chǎn)新開工面積絕不會再有增加，這必然影響到水泥及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

結(jié)束語

水泥市場南強北弱，廣東是南強市場的佼佼者，根本原因在于：

供需控制：立窯淘汰，大家都希望一夜之間破舊立新，立窯全部出局。一個廣東、一個山東并不是這么看，希望在破與立之間把握一個度，不要造成對市場過大沖擊，破壞市場的平衡度。廣東立窯出局時間表是滯后一些，但市場供需情況要較其他地區(qū)好的多。一位立窯老板說了這么一句話，至今記憶猶新：為什么要把立窯當(dāng)做敵人一樣，當(dāng)年國家建設(shè)都是靠地方立窯建設(shè)起來的。這句話不無道理。但廣東在新型干法水泥建設(shè)和落后產(chǎn)能淘汰上，廣東更是著眼于市場容量考慮。這在當(dāng)時新型干法水泥怎么上也不為過的背景下，應(yīng)該是有眼光前瞻性。

基地布局：廣東水泥規(guī)劃按石灰石資源和市場分布，提出：規(guī)劃粵北、粵東、粵西三個基地建設(shè)，避免很多地區(qū)盲目引進(jìn)、重復(fù)建設(shè)弊病。產(chǎn)能過剩對產(chǎn)業(yè)的破壞力現(xiàn)在大家都看到，不遺余力地進(jìn)行聲討。而廣東省在全國各地新型干法大干快上背景下，審時度勢。不僅沒有踩油門而是反踩了剎車，真是先見之明。廣東市場供需是對新增產(chǎn)能'踩剎車"踩出來的。

大企業(yè)主導(dǎo)&生產(chǎn)線規(guī)模結(jié)構(gòu)：廣東省水泥市場主導(dǎo)者是外來大企業(yè)集團。這里面有一個故事，21世紀(jì)初，時任中國水泥協(xié)會會長雷前治 ――新型干法水泥積極倡導(dǎo)者?？吹搅⒏G大省廣東對上新型干法按兵不動，他疾聲大呼：你們再不醒來，到時候市場就沒有了。這句話果然讓他言中。

海螺在長三角的手后攜昌興一鼓作氣在英德一地建起7條5000t/d線；華潤復(fù)制海螺在長三角成功經(jīng)驗，沿西江建設(shè)大規(guī)模基地。正是海螺、華潤在大基地、大物流方面的建設(shè)，在大市場層面上的充分較量，提高、帶動了其他企業(yè)的水平。廣東大部分企業(yè)都采用5000 t/d 線。市場告訴他們，若沒有成本優(yōu)勢，進(jìn)來也得出去，因為在這里面要對的是巨無霸對手，這就是廣東水泥產(chǎn)業(yè)水平高于其他地區(qū)的根本。

水漲船高，廣東水泥市場就是在這種充分競爭環(huán)境下，企業(yè)水平得到提高，產(chǎn)業(yè)不斷得到提升，廣東水泥市場取得的效益，是在上述背景下一步步走過來的。

細(xì)分析2012年以來廣東水泥價格走勢：

2012～2014年，一般每年都有一波4季度反彈行情，2015年卻沒有；

2014年以來價格一路單邊下行；

2016年年初價格為近10年來最低點，而往年通常是承接上年高點。

可以說2016年的市場價格開局非常不好，是反規(guī)律出牌。

綜上所述，2016年需求端不會有太大改善，能夠持平去年是最大奢望，2016年還會有新線登場，可謂非旦沒有雪里送炭反倒是火上澆油。明年市場是對廣東市場最大考驗。廣東市場并不是一直有老天照應(yīng)，一帆風(fēng)順。也有走麥城之時：

2007年，華潤遭西江斷流險些滑鐵盧，而是背水一戰(zhàn)構(gòu)建封開基地，不僅盤活西江水路，兩地生產(chǎn)基地雙保險保供珠三角，從而確立兩廣地位；

2012年3季度，炸藥車爆炸意外事故影響企業(yè)正常生產(chǎn)；

2013年，海螺、臺遭遇北江水位下降、公路治超限載，市場好，庫滿出不了貨的尷尬境地；

2015年，房地產(chǎn)低迷波及水泥，廣東市場和全國一樣無一幸免。應(yīng)該說2016年廣東水泥所受的市場挑戰(zhàn)要比任何時期都嚴(yán)峻，以往是局部地區(qū)或個別事件，而此次是在需求下滑、新增產(chǎn)能反升不降，供需關(guān)系受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，2015年的價格走勢已經(jīng)提前反應(yīng)并清晰地向2016年傳遞過來。

2016年，華潤、海螺將共同面對市場的挑戰(zhàn)，而不僅僅是對手間的博弈。廣東是全國最好的市場，也是產(chǎn)業(yè)內(nèi)最強的主導(dǎo)企業(yè)領(lǐng)軍，面對不樂觀的市場會如何演繹，確實是產(chǎn)業(yè)應(yīng)對市場的一步大棋。