要聞點評：

事件1：

上市公司陸續發布一季報。

塔牌集團發布了2015年一季報，報告期內，公司實現營業收入8.72億元，同比下滑1.17%；實現凈利潤1.04億元，同比下滑34.81%。公司實現水泥產量310.02萬噸、銷量306.32萬噸，較上年同期分別增長了18.60%、28.23%。

華新水泥(600801)周四晚間發布一季報，2015年1-3月，公司實現凈利潤2856.46萬元，同比下降77.51%，每股收益0.02元。一季度，公司營業收入27.93億元，同比下降9.48%。

點評：

2015年的一季度水泥產量同比下降3.4%，1~2月份的利潤0.78億元，同比大幅下降97%。從目前市場反映看，2014年市場走強的華東、中南和西南，表現低于預期，說明市場下行的動力加大。上市公司的一季報已體現這個問題，受水泥價格延續了去年年底以來下行的影響，水泥價格較上年同期有較大幅度的下降，盈利能力明顯下降。

從政策層看，國家對經濟趨穩的信貸及房地產政策放松，基建投資推動，尤其是“一帶一路”等，對水泥需求將起到積極的作用。但是政策傳遞至實體的效應仍需時間，4月份市場回暖幅度還不達預期，價格表現低迷，上半年或都不太樂觀。塔牌水泥預計2015年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期的下降幅度在-60%至-10%之間。政策對市場的效果最早在下半年才能顯現。

事件2：

4月14日，中國建材集團董事長、黨委書記宋志平在集團總部會見了圣戈班集團董事長兼首席執行官Pierre-André DE CHALENDAR先生一行。會談中，雙方就水泥行業的并購與重組、玻璃業務、石膏板業務、薄膜太陽能電池、股權合作等方面進行了廣泛深入的溝通，并表示將加強更高層面的合作，共同推動全球建筑材料市場的健康可持續發展。

2015年4月11日，海螺水泥印尼西巴項目3200 t/d取得印尼國頒發的永久建造許可，項目主體工程進入全面施工階段，預計建設工期16個月。同日，海螺集團以EPC總承包方式承建的印尼SB1 5000t/d熟料生產線項目也回轉窯合龍。

點評：

海外戰略已成為中國包括水泥在內的眾多企業重要方向，海螺、華新等企業已走在其他企業前面。從策略上看，這些先期已走出的企業采取新建的模式，海螺水泥在印尼的目標從1000萬噸調到2000萬噸，東南亞的戰略布局已經初步完成，未來會緊跟國家‘一帶一路’的發展大勢，向俄羅斯、南非這樣的國家擴展。紅獅水泥的海外產能目標也定為2000萬噸。

而中國水泥產業產能最大規模的中國建材，在海外水泥市場布局中此前還未有實質動作，此番與圣戈班集團會談中涉及到水泥產業的并購重組。回顧中國建材在國內水泥產業，是在市場低谷期進行產業整合，在海外戰略中是否會選取類似推進方式？

價格走勢：

陜西關中地區21日高標散裝水泥價格上調20元/噸，寶雞市場降雨導致出貨速度放緩，目前當地庫存高位承壓。從需求上看，下游需求尚未完全恢復，企業產銷平衡較為困難，此次價格上調基本是為以漲止跌，穩住市場。

11 日廣西崇左、防城港水泥價格大幅下滑30 ~40元/噸后，22 -23日上述地區主導企業 袋裝水泥價格再度走低 30元/噸，合計下滑近70元/噸，南寧、百色、河池市場均承受較大下行壓力。

此外內蒙古、吉林、四川、貴州等地也均出現不同程度下滑。

從目前市場反映看，去年市場走強的華東、中南和西南，表現低于預期，這也說明市場下行的動力加大。從房地產的相關數據來看，今年市場要比去年更為嚴峻。一季度經濟數據超預期下行，房地產仍未企穩，出口后勁不足，經濟下行壓力有增無減。政府從房地產、基建項目到資金口都開始放松，但對水泥市場的效用或在下半年才能顯示。