京津冀、長三角、珠三角:投資表現不一(投資系列報告)
京津冀、長三角、珠三角是全國三個有代表性的區域,區域背景不同,主導企業也有不同,水泥產業特有的周期性、季節性也有不同。
增速
2009~2011年,這3年對哪個地區都是利好,4萬億投資的光芒普照大地,期間三地固定資產投資平均增速都在26%以上,持平全國,都有良好表現。差異在于:
京津冀:一路走低,從高位34%到19%,下滑15個點,給后期留下隱患;
長三角:走了個V字型,34%、19%,28%;
珠三角:穩步成長,26%、27%、28%。
2012~2014年,京津冀平均增速15%,長三角17%,珠三角18%,都有不同程度下滑,只是2014年,進一步下跌,京津冀13%,長三角15%,珠三角18%。
"跌跌不休"的走勢顯然已成定局,只是京津冀充當了"領跌"角色,是否能在今年見底,這是大家所希望的。
投資
基本建設投資低于房地產投資是三地區共同特性,有別于其他地區,這也正是經濟發達地區特征。但固定投資總量相差很大,京津冀4.35萬億,長三角9.22萬億,珠三角4.22萬億,長三角一地大于兩地總和。
京津冀、珠三角房地產投資略高于基本建設投資,長三角房地產投資高出基本建設投資1.5倍,說明長三角房地產投資對市場影響很大。
比重
三地比重三組數據表現不一:
京津冀:房地產、基建投資合計比重2010年50.37%,41.46%,下降9個點,房地產、基建分別下降4和5個百分點。
長三角:房地產、基建投資合計比重2010年44.02%,42.87%,僅下降1個多百分點,房地產、基建分別下降0.8和0.41個百分點。
珠三角:房地產、基建投資合計比重2010年59.54%,48.86%,下降近11個點,房地產、基建分別下降0.48%和11.20%。
以上數據說明京津冀、珠三角房地產、基建投資合計比重下降幅度較大,但珠三角兩廂投資比重仍然在較高位48.86%;長三角投資額在變化,但投資結構較穩定。
綜上所述,珠三角投資仍保持一定增長勢頭,長三角較趨穩,相比較京津冀投資力度趨弱。
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