本周全國水泥市場價格351元/噸,環比下降0.42%。高標號水泥價格大部分城市保持不變,其中福州環比下跌15元/噸,西安環比下跌20元/噸。低標號水泥環比下跌2元/噸,其中貴州遵義環比上漲10元/噸,陜西西安、咸陽、寶雞環比下跌15元/噸。(單位:元/噸)全國磨機開工率下跌0.3%至63.0%,水泥庫存比上升0.2%至69.4%。全國水泥煤炭價差270元/噸,環比小幅下跌,幅度為-0.4%。5月新增熟料線3條,新增產能在434萬噸。

投資策略：本周華北地區價格平穩運行,華東地區價格小幅回落。近期第二次中央新疆工作座談會召開,一系列支持西部發展的政策措施實施,有望帶動西部基建投資,中長期出現超預期增長。預計今年鐵路建設投資70%左右投放在中西部地區,將明顯提振西部水泥需求。6月份,為抑制價格大幅走低,江蘇、浙江、安徽巢湖和山東等部分地區企業將會有序開展停產檢修,預計停產時間10-15天左右。5月PMI 升至50.8%,連續3個月回升,制造業穩中向好,預計下半年水泥需求保持平穩增長。我們維持看好沿江優勢區域,供給收縮疊加價格基點高保障企業效益。另短期建議重點關注華北京津冀一體化,區域內的供需關系有所改善。華北水泥目前處于盈利底部,后續有望受益區域投資建設、環保、淘汰落后產能政策,區域盈利有望好轉。