要聞點評：

事件：　

截至4月18日秦皇島5,500大卡山西優混動力煤下降9元至660元，跌幅擴大。秦皇島庫存增加4%至512萬噸。沿海煤炭貨運指數下跌4.6%。六大沿海電廠煤炭庫存回升10%至1,040萬噸，庫存天數16天比上周增長一天，日耗量持平66萬噸，同比增加10%。我們認為短期煤價仍有下降壓力，一方面來自于市場化的淡季來臨，需求轉弱。另一方面來自于行政干預。鋼鐵價格本周下跌6%，1個多月來累計下跌22%。

點評：

2017年水泥行業價格普漲，而近期煤炭、鋼材卻出現了降價的行情。煤炭的價格下降，給水泥企業帶來了成本下降的機會。但是，同時也看到，煤炭、鋼鐵的降價反映了市場需求的表現。近期，水泥漲價的幅度有所回落，部分地區也是受到了市場需求的挑戰。我們看到，去年水泥漲價是受益于煤炭價格的上漲。因此，這次煤炭價格的下調，對于水泥行業來講即是機會也是挑戰。

價格走勢：

相較于上周,水泥價格有所波動。北方地區需求增長放緩,局部市場因為高價導致水泥銷售存在壓力，部分市場對前期價格進行調整。本周只有華東水泥價格上漲幅度明顯,華中和西南部分地區價格則出現回落。預計未來一周水泥價格將總體維持平穩,暫時缺少上漲動力。

華北：目前京津冀區域水泥價格仍是主導企業唱獨角戲,其他企業還是抓住機會以走量為主,價格仍有較大差距。由于需求總體偏弱,價格上漲完全落實難度較大。主導企業雖然價格較高,但銷量都顯著低于去年同期,但目前利潤為先,銷量短期內不會有太大增長空間。山西和內蒙今年雖然價格都普遍有所上漲,但目前需求仍都較為疲軟。

東北： 需求仍低于去年,價格保持平穩。

西北：陜西、甘肅、寧夏雖都有漲價動作，但是需求恢復還是不理想，再加上庫存壓力，價格落實不理想。新疆今年投資項目較多,但目前由于資金到位和審批進度等原因,項目開工仍然有限。

華東： 山東局部市場出現小幅回落，個別主導企業為回籠資金而降價搶量,市場下行趨勢加重。安徽皖北區域本周漲跌互現。長三角水泥市場第三輪上漲效果不如之前。

華中：河南水泥需求總體仍然偏弱 ,月初漲價基本沒有實際執行。兩湖地區本周降雨減少,水泥需求逐漸恢復正常

華南：廣東珠三角及粵北、粵西主導企業整體庫存沒有壓力，市場跟進上行,廣西局部熟料回漲。

西南：重慶受陰雨天氣影響，市場競爭加劇,貴州局部嘗試推漲，云南昆明工程項目支撐下,水泥需求較好。