1月25日晚間，中材股份和中建材股份先后發布公告：中材集團和中建材集團正在籌劃戰略重組事宜，重組方案尚未確定，待方案確定后尚需要有關主管部門批準。

據悉，目前的重組方案還僅是兩大集團層面的，暫不涉及本公司的重大資產重組，因此兩大香港上市的股份公司均未停牌。但第一只靴子已落地，接下來就看兩大集團如何推進下一步的具體整合，第二只靴子要怎么落地，值得期待。

應該說，兩大集團的重組是意料之中，市場早已傳聞，只是進度不明而已?，F在看來，進程在加快。

事件分析：市場下行推動兩大集團戰略重組的主要動因

我們此前評價世界兩巨頭拉法基、豪瑞合并最根本的原因是共同面對市場，此番中建材、中材重組的出發點，市場仍舊是主要推手。

回顧過去15年，中國經濟進入高速發展階段，水泥行業在發展中是同步前行的，隨著落后產能的退出、新型干法崛起，大企業抓住了機會，迅速崛起。然而水泥是個周期性行業：

——2012年前，雖然供給也快速增長，但水泥需求增長很快，需求是主線。

——2012年以后，供給增長放緩，但需求下行雖有區域分化，但苗頭已開始顯現。隨后需求放緩速度遠大于供給放緩速度，供需關系越來越趨向于惡化，而不是改善。

——特別是2014年，經濟再度下行，需求增速下滑速度加快，超過了原有預期。2012年、2014年兩次經濟下行，政府都出手了，但所起到的效應在不斷減弱，主要是基數越來越大，前期積累的問題也越來越多，政府也意識到靠投資拉動是改變不了供需關系的。

而在高速增長階段，水泥企業多是為拓展自身的發展規模，集中度并沒有相應提升，隨著市場進入下降，集中度不夠的弊端開始凸顯，成為行業轉型的制約，因為企業開始要為生存而戰、合力差，市場控制力大大降低，這也是市場協同、錯峰生產在當前大背景中極度不適應的主要原因。

近日，海螺集團新任董事長高登榜訪問中建材，提出“從行業發展的大局出發，共同營造行業發展的良好環境”，這種共同營造是需要足夠的市場集中度作為基礎的。只有集中度提高，才是市場供需關系改善的基礎。市場下行，由市場改變引發組織結構改變，進行兼并重組提高集中度，是發展的必然。中建材和中材重組，于2016年正式開啟中國水泥市場大格局變化第一把鑰匙，率先為中國水泥產能如何退出、提高產業效率開啟了探索之路。

延伸分析：現有水泥市場將發生哪些變化？

兩大水泥央企重組，或牽扯到其下屬的13家上市公司，水泥地理僅從水泥市場方面進行分析。截止2015年底，中建材熟料產能3億噸，中材集團8600萬噸，合計占到中國總熟料產能的22%，覆蓋中國所有區域的水泥市場。其中重點影響的區域有以下三個：

1、  華東。華東主要是海螺水泥、中國建材旗下的南方水泥兩家主導，但南方水泥的布局主要在浙江占主導，在重要影響市場江蘇、安徽的話語權并不夠，而中材集團在這兩個地區也屬于中等企業地位。若中材和南方水泥合并，不但能夠加大規模，市場占比略超海螺，達到30%，而且從區位上，中材水泥補給了南方水泥原有的在安徽、江蘇弱項，實現全線均衡，增加了和海螺水泥在華東對話的話語權。

 2、  華南。海螺、華潤、臺泥三家主導，中建材、中材原均屬跟隨。中建材熟料產能800萬噸，位于廣西和廣東北邊，中材熟料產能850萬噸，倚西江布局。兩家重組后，在兩廣市場的比重提高10%，且能夠一線貫通廣東、廣西，同時南方水泥和中材的生產線也基本是5000 t/d規模，足以成為兩廣有足夠對話權的企業之一。

3、  西北。中材股份分別持有天山股份、寧夏建材、祁連山35.49%、47.56%和13.24%股份，這三家熟料產能合計占到西北四省的36%，中材集團為實際控制人。中材集團曾于2010年9月7日做出承諾，將用5年時間，逐步實現對水泥業務的梳理，將水泥業務整合為一個發展平臺，從而解決水泥業務同業競爭。此后中材集團將承諾期限延期一年，當時提出，關于中央企業改革的具體指導意見和實施細則當時尚在陸續出臺中，中材集團將服從和服務于國企改革。此次中材集團與中國建材集團籌劃戰略重組，之后應將會涉及到西北三大水泥板塊的統一平臺整合問題。

再延伸：中國水泥大格局或發生哪些變化？

兩大央企的戰略重組，是從頂層推進的國企改革，而華東、華南又是我國水泥行業的兩個風向市場，勢必會對產業下一步重組發生連鎖反應。

 比如，天瑞和山水，表面是股權競爭，但最終一定要落到市場劃分，主要涉及到山水、天瑞、中建材。設想一下這樣市場劃分：中建材退出河南，同力也劃到天瑞，天瑞就形成了河南一家獨大格局，占到50%，且格局合理；作為交換，天瑞將遼寧劃出去，中建材原在吉林、黑龍江占主導，拿下遼寧后將真正在北方站穩；而山東劃入中建材，中建材、山水原就有很好合作基礎。

再可能，冀東、金隅合到一起，那么京津冀市場基本穩定，北方格局形成冀東、金隅為一家，中建材一家，天瑞一家。拉法基與華新整合還在進行，海螺已控股堯柏水泥，那么再設想，中建材、中材重組后，海螺有無可能形成合作？還有很多很多的可能……

正如水泥地理在本月初發布的《這些大事，將如何影響2016年的水泥格局？》一文中所評價的，兩家集團的重組將影響“中國水泥產業的大格局重置”。那么如果連做夢的勇氣都沒有，那又如何談及改變的可能？