隨著密涿高速的全線貫通，呼之欲出的首都“七環”替代路線也終于問世。這條全長約1000公里的環線高速公路，由大廣、長深、京哈、廊涿、張涿、京新、張石、京藏、張承、密涿等13條段高速公路組成，在北京、天津境內分別長約38公里，河北省境內長約924公里。

起自北京市密云區、終至河北省涿州市的密涿高速公路正式貫通。據了解這條呈“C”字形高速公路將與周邊的7條高速互通，使北京兩座機場直接連線，將成為首都東南方向的交通大動脈。

北京大外環順利建成通車后，不僅有助于有效疏解首都交通壓力，也將有效促進京津冀公路網逐漸實現全面對接和一體化，推動京津冀區域主要城市之間“一小時交通圈”、主要城市與周邊衛星城市間“半小時生活圈”的形成。

密涿高速的通車，將引導北京東南部現有的過境交通，逐漸轉移至北京外圍地區，成為北京東南方向的交通大動脈，這對于緩解汽車尾氣對北京城區的污染具有重要意義。

在密涿高速建設前，北京一直面臨著極大的汽車尾氣排放壓力。據不完全統計，2007年北京市的對外及過境交通量年均約50萬輛/日，預測到2020年這一數據將達90萬輛/日左右，大量過境車輛特別是大貨車造成的空氣污染十分嚴重，大大增加了空氣中PM2.5的含量。

此外由于北京路網現狀以放射線為主，如遇大型國際活動和應急突發事件，沒有疏導繞行路線可選，原規劃的對外10條普通國道放射線和7條發射線及1條南北縱線國家高速公路，都要通過北京六環路進行調節和疏導，既不便捷又不經濟。

而這條長約1000公里的首都地區環線高速公路替代路線 --- 大外環全線貫通，該線路將環繞整個北京，將承德、廊坊等節點城市一一串聯起來，推動京津冀地區高速公路形成新的格局。

首都地區環線高速公路所包括的區域面積非常廣闊，未來被大七環所圈起的環京城市群也將成為世界級城市發展帶。隨著規劃的逐步落地，環京區域的整體實力將進一步增強，從而對北京城六區產生虹吸效應，以人口紅利的形式助力環京樓市升溫。

大七環帶動環京城市群崛起

根據北京首都功能的定位以及對非首都功能的調整，完全可以預見，北京人口、資源的外溢勢在必行，隨著交通的推進，環京區域的發展將進入快車道。

大七環的建設一方面將北京、承德、廊坊、固安、張家口等城市串聯起來，對推進京津冀一體化進程有著巨大助推作用。另一方面，能夠使得北京的過境交通壓力轉移至外圍地區，對緩解首都交通壓力和改善空氣質量都有著積極作用。

在可見的未來里，受益大七環的貫通，河北交通基礎設施水平將大幅提升，將實現快速鐵路“市市通”，高速公路“縣縣通”，隨著北京產業的不斷進駐，將形成分工合理、功能完備、輻射力強的超級城市群，大批人群將會來到“大七環”置業。

巨大的發展潛力一直是環京區域近年來深受置業者青睞的重要原因之一。積極承接北京地區產業外溢、項目轉移，不僅為區域迎來新一輪產業外溢的紅利提供有利契機，同時也為形成了產業和城市協調統一的新興城市奠定基礎。

雄安新區和北京七環政策完美結合，交相呼應，形成了整個華北地區的新經濟圈 ：

節后以來，影響A股市場走勢的最顯著因素莫過于雄安新區的設立。

4月1日中共中央、國務院印發通知決定設立河北“雄安新區”，這是繼深圳經濟特區和上海浦東新區之后具有全國意義的新區， 雄安新區對標深圳、浦東，雖然同為國家級新區，但絕不可與“兩江新區”“長春新區”等同日而語，雄安新區是“京津冀一體化”最核心的環節。

設立雄安新區的目的是集中疏解北京非首都功能，調整優化京津冀城市布局和空間結構。

新區的設立必將對相關區域經濟、當地上市公司、從事基建相關的產業鏈上市公司產生積極影響，股價表現不亞于“2017年的新疆主題、2013年的上海自貿區主題”等。華創證券則表示，中國特色的國家導向型的市場經濟模式，是貫穿央企整合、供給側去產能等重大改革背后邏輯，也或將是雄安新區相對深圳、浦東“野蠻生長”的最大不同。不可低估“自上而下”推動意志及雄安基建等國家投入的規模。

但不管如何高標準，高環保，高科技，最后還是有一個整體建設的過程，經濟的發展離不開基礎設施建設和京津冀交運一體化，基建將帶動水泥需求，市政建設和優美生態環境建設將推動市政水利工程及管道需求。新區建設近4年初期年均新增耗鋼210.78萬噸，后期20年年均新增耗鋼需求522.48萬噸。

所以對于基建工程說，那些基礎材料，尤其是水泥，建設先行物資，都構成了一定的需求。

大七環經濟圈建設和雄安新區主題，支撐了華北地區水泥價格上漲未來三年有保障 ：

在統計了全部19個國家級新區建設的投資情況后，發現建設面積在100平方公里左右的新區設立后3-5年基建投資多在3000-5000 億元之間，長期規劃面積在1000平方公里以上的新區固定資產投資總額一般在1萬億元以上。

雄安新區起步區面積約100 平方公里，中期發展區面積約200平方公里，遠期控制區面積約2000 平方公里，假設建成區百平方公里基建投資3000億元，每億元對應水泥需求1萬噸，則起步區基建所需水泥增量3000萬噸，達16年京津冀水泥需求總量60%。金隅冀東發展集團在雄安周邊產能市占率超過72%，如果新增水泥需求中70%流向金隅冀東，則公司銷量每年可增加500 萬噸以上。

考慮到雄安的特殊地位，在不考慮華北“二環八通四連八港八樞紐”綜合交通運輸網絡情況下，未來三年雄安的基建投資可能超過3000億元。根據基建項目建設周期，判斷該水泥需求或主要發生在18-19年。

前期市場認為，區域產能利用率在65%左右，新增水泥需求可能影響水泥銷量，但水泥價格影響不大；但當前區域小產線絕大多數集中于金隅冀東手中，公司對邊際產量具有絕對的話語權，華北水泥價格或繼續上行。

水泥股這波從供給邏輯到需求邏輯的疊加，而漲價將成為新的邊際變化。

3月1日，河北保定、廊坊地區價格大幅上調30元/噸；江蘇南部、浙江北部、上海和南京等地水泥價格上調20-30元/噸，據了解，山東、湖北錯峰生產執行較好地區都將會在近日公布價格上調，北京、天津及河北其他地級市在3月10前將會全面跟進上調30元/噸，漲價伴隨著天氣的變化自南向北蔓延，春季開工旺季是供給短缺與需求錯配的提價的關鍵窗口，漲價幅度很可能超預期。

水泥需求有望維持高位，主要受益京津冀一體化：

1）交通一體化，華北將建成“二環八通四連八港八樞紐”為骨架的綜合交通運輸網絡，未來三年將有2000公里鐵路及2000公里公路陸續開工，新增需求接近2000 萬噸，占京津冀2016 年需求總量的比例接近20%；

2）產業一體化，產業和人口轉移將為區域房地產發展帶來機會，河北省的城市化率仍較低（46.5%，低于全國平均），人口匯聚有望帶動地產需求提升，大幅提升水泥需求。

另一方面京津冀是水泥供給邊際改善最大的地區：

1）龍頭金隅冀東整合，熟料產能占地區57%，整合后控制力度大增；

2）冬季錯峰生產力度最強，16 年11 月至今華北水泥產量同比下降12%，全國六大地區下降最多，河北地區水泥價格一舉從往年的洼地成為價格高地。

市場價格方面，4月之后受益于雄安新區，水泥價格上漲為主 ：

近兩周河北水泥價格普漲，4 月1-2日河北冀南和唐山地區水泥企業協同漲價，散裝水泥到位價推漲到380-410元/噸。4月28日，西北地區的水泥平均價格為269元/噸。

隨著2016年供給側結構性改革的深入，水泥行業錯峰生產力度加大，水泥企業產能互換以及基建和房地產投資加大，水泥行業景氣度也隨之出現回暖。短時間內水泥市場行情將以上漲為主。
為期一年的環保督查力度加大，后期有望提振水泥價格 ：

同時也因為環保檢查力度加大，京津冀水泥銷量有明顯減弱，新價格開單有顯著減少，下游客戶對價格有一定抵觸心態?？紤]到本輪漲價廠家態度較為堅定，前期提單也要求補價，預計未來一周水泥出貨量會有所恢復。

唐山水泥對冀中南區域仍有較強輻射能量，如果唐山民營企業漲價落實不佳，也可能侵蝕本輪價格漲幅。當前京津冀地區水泥價格以超過了去年1 月以來高點，而且熟料價格仍在上行，考慮到熟料價格提升較水泥價格早1-2周，預計4月華北水泥價格有望繼續走高。

在具體投資表示上，自雄安主題啟動以來，港股金隅股份累計上漲42%，區間最高漲幅達60%；