2018年市場表現(xiàn)，既符合預期，稍有些意外，量的恢復和價格的穩(wěn)定符合預期。環(huán)保的焦點逐步南移略超預期，過去重點是在京津冀，現(xiàn)在轉(zhuǎn)移到長三角。去年9月觀點：2017～2018年錯峰效果可能不如2016～2017年，因為大家已有所準備。

山東、河南這輪停窯時間庫位不低，價格一度搖搖欲墜。2017年初北方庫位低，大量南方水泥去了北方；2018年這種情況減少，一方面南方價格高了，北方市場吸引力減小；另一方面北方企業(yè)做了更充分準備，儲備了一定庫存。

一季度水泥銷量平平：1月份進口熟料，山東、南通地區(qū)是兩個主要卸貨點。只是去年價格高，一定程度掩蓋了進口熟料對行業(yè)的影響。1月份需求情況不好，受雨雪天氣沖擊，雖然同比銷量增長，但更多是反映了春節(jié)的延后，比預想的要長。1月中旬一場大雪，造成很多工地提前放假，把需求一下子消滅掉。此外當時價格比較高，低標號水泥受價格影響比較大，也提前結(jié)束了部分工程項目，需求端受到了擠壓。

節(jié)后需求：上海地區(qū)基本符合以往規(guī)律，春節(jié)后40天需求開始復蘇。蘇南地區(qū)啟動有所延遲，可能是受兩會影響。綜合來看，今年需求肯定不差，大部分地區(qū)持平，個別地區(qū)比去年略強，比如蘇州、南通地區(qū)。

有利的因素：

1）今年協(xié)同情況尤其好，價格維持高位，利潤可以更好地彌補停窯造成的損失，企業(yè)都非常愿意停。對于小企業(yè)長遠來說，他們資源有限，現(xiàn)在應(yīng)該減少生產(chǎn)，節(jié)省礦山使用，保存礦山價值，這樣可以做的長些。在發(fā)達地區(qū)江蘇和浙江，征一個新的礦山是非常困難的一件事。

2）今年需求起來的時候庫存都在低位，得益于行業(yè)協(xié)調(diào)，平滑生產(chǎn)，調(diào)節(jié)供給。往后看這么強的需求可能難以一直延續(xù)，但是庫存在低位會繼續(xù)維持，一直到5月份，應(yīng)該沒有太多問題。

上海周邊需求持續(xù)5年應(yīng)該沒有什么問題，政府的資金可能是影響需求的變量。上海水泥需求一直維持平穩(wěn)，有很好的經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)，城市群發(fā)展帶來了持續(xù)的需求，可能不是單一大項目的形勢，而是很多零星的補充性、升級性的需求。蘇南幾個城市需求處于穩(wěn)中有升的階段，各方面基礎(chǔ)設(shè)施和上海還有不少差距，也都在向這個方向發(fā)展。未來幾年，長三角的需求還沒到需要擔心的階段。 

今年價格最好避免大起大落，根據(jù)季節(jié)性做適度調(diào)整，這樣更有益于維護市場穩(wěn)定。如果漲得太多，后面就是雨季，容易扭曲行業(yè)預期。水泥熟料進來以后終究要消化掉，不管貿(mào)易商是虧錢還是如何，供需關(guān)系發(fā)生改變的局面無法通過降價扭轉(zhuǎn)。進口熟料一直沒有斷過，但是到南通流入的已經(jīng)減少很多，往山東去的可能一直存在。這塊影響應(yīng)該可以忽略不計，畢竟量本身就不大。

一刀切錯峰生產(chǎn)一定會有問題，和去產(chǎn)能之路是背離的。去產(chǎn)能在下行期做更容易做，小企業(yè)本身有壓力的時候，通過環(huán)保、安全、標準提高，更容易壓垮小企業(yè)，形成分化和優(yōu)勝劣汰。現(xiàn)在行業(yè)太掙錢，只會吸引資金進入。

雷會長時期103號文的重要作用：對水泥行業(yè)優(yōu)勝劣汰有不可磨滅功績；很多立窯企業(yè)就是在技改過程中被淘汰的。技改做了一半，資金更不上，淘汰了很多小企業(yè)。

產(chǎn)能置換不是新一輪軍備競賽的充分條件：

1）受礦山資源約束，發(fā)達地區(qū)很難拿到新礦山，中部地區(qū)會稍好一些；

2）利潤不好的時候，企業(yè)和政府進行產(chǎn)能置換的動機也會小很多。