一、綜述

12月28日，全國12月第4周水泥價格再度上沖，443元/噸，較上周再度拉升9元/噸，本月度累計漲幅38元/噸，超出2010年435元/噸水泥價格。

2017年4季度進入旺季，在錯峰生產、環保督查背景下，供給端受到壓制，供需關系發生多年市場沒有出現的"供不應求"行情，導致價格大漲。

南方地區的漲跌幅度較大，華東最高，11、12兩月156元/噸，其次中南、西南，分別為90、88元/噸。北方地區雖有漲幅，但差異較大。

2017年價格處于什么水平，有多大的漲幅，通過幾個價格指標加以分析：

至2005年價格數據跟蹤以來，價格年末較年初價格比，6漲3平4跌，2017年處于漲勢，與2010年背景接近，年末價格大幅拉漲；

2017年年度均價360元/噸，為2005年第五高位，距2011年仍有很大差距；

2017年年末價格443元/噸，為2005年以來最高位；

2017年當年漲價幅度102元/噸，為2005年以來最高位；

2017年年度價格同比增長幅度22.4%，為2005年以來最高位。

2017年價格大幅拉高，主要原因：

一是，2011年以后，年度均價價格從411/噸連續4年負增長，跌至287元/噸，跌去124元噸，價格有強烈反彈動能；

二是，2016～2017年度錯峰生產"去產量"，改變了市場供需關系；

三是，2017年年末，"限產"放大了需求，水泥旺季供不應求，價格應聲而漲。

二、展望

2017年行將過去，2018年市場價格會有怎樣表現，為大家所關注。

2017年價格走勢類似2010、2013年，價格從年初由低走高，年末發力，但背景有所差異：

l 2010年，4萬億投資第二年，需求在高位增長，年末拉閘限電，完成環保指標，壓制供給、"放大"需求；

l 2013年，需求端房地產、基建投資雙發力；

l 2017年，需求高位持平；錯峰生產、環保督查，為環保讓路，和2010年異曲同工，壓制供給、"放大"需求。

l 2018年將至，價格會有如何表現，對和2010、2013、2017年接手的2011、2014年價格走勢進行分析，對2018年做出預判。

l 2011年，4萬億第三年，需求繼續拉高；承接2010年末價格高位；當年新增熟料產能2億噸，為歷年年度增長之最，市場供需關系發生變數；價位由高走低，從435元/噸跌至390元/噸，年度均價411元/噸，為歷史最高。

l 2014年，承接2013年4萬億2.0版，需求保持微增長，但不抵新增產能增長，市場供需關系惡化；價格由高走低，從380元/噸跌至332元/噸，年度均價347元/噸，跌回兩年前水平。

l 2018年，承接2017年末價格高位443元/噸；預計需求持平或略低2017年；錯峰生產、環保督查在2018年不會收手，只會加強，這就意味市場供需關系仍會維持去年水平。總體來說，市場供需關系要好于前幾年水平，但弱于2011年，年度價格有望在380～410元/之間。

l 2016年是大企業間重組的一年，2016、2017年市場價格回調，有賴于市場集中度的提高，大企業主導市場的能力加強，在這點上2018年要強于2011、2014年。

l 2018年，對水泥行業來說，環保和去產能是關鍵詞。國家不會犧牲環保來追求GDP，只會加大對環環保整治的力度。通過提升環保指標，一是，對水泥產業提出了更高的要求，同時對不達標的企業，正是結構調整、去產能的利器。二是，面對不斷下行的需求，產業只有拿出切實可行的辦法，既要借助政府的出臺相關政策，也要通過市場這只手，依靠產業的自身力量去淘汰落后產能。

l 去產能、環保將是水泥產業在十三五期間的攻堅戰，也是保持水泥產業持續健康發展的必由之路。