長三角（上海、江蘇、浙江、安徽）歷來是全國水市場風向標。今年上半年3月市場啟動，4月底沖頂后持續下行，6月中又跌回原地，歷時100天，上升、下降各走了50天左右。長三角市場有其特點：

一、是全國經濟最發達地區，以上海為核心，形成一個城市群，是一個穩定的水泥大市場；

二、長江、運河便利的物流條件，將長三角沿長江向湖北、江西、重慶連接，通過運河和山東對接；

三、國內產能規模最大企業海螺、南方是市場主導企業；

四、龐大的市場容量、便利的物流條件，涌現出一批優秀二線企業：金峰、盤固、鶴林、磊達等民營企業；

五、國內前10企業中：中材、紅獅、臺泥占有一席之地；

六、市場容量和開放程度，需求和價格的波動，和周邊地區水泥的流向形成互動，直接影響價格。

2016年已走完上半程，在去年市場向下背景下，今年如何突破，長三角開了一個好頭。將今年上半年長三角市場比喻為一場球賽，以4月末為節點，可分為上、下半場。

現在做一個梳理，對上半年“第一場球”做一個分析，為“踢”下半年“第二場球”做個準備。

上半場背景

——需求下行，價格為近年最低點；

——看空市場，水泥企業、中間商、商混站庫存都在低位；

——面對市場，業內形成共識，限產時間、力度空前；

——進入3月，國內需求市場啟動，海外出口加大。

價格低、庫存空、需求升、限產幅度大，市場供需關系翻轉，從3月初起，水泥價格4度拉漲，歷時50天，幅度80元/噸。長三角水泥價格先行拉漲，為沉悶的全國水泥市場提振了士氣，其他地區開始陸續價格推漲，市場信心有所恢復。

下半場，價格回落

5月初，價格逐步回落，6月20日跌回原點，什么原因使這一輪價格快起快落，值得“復盤”，給下半年以借鑒。

長三角市場市場大、交通便利、淡旺季明顯，供需關系受因外因素變化價格起伏大，區域內企業多，市場競爭力強；區域外借助物流，在價格出現較大落差時，很容易進入。在這種背景下，長三角的振幅大，市場幾經博弈。在需求不斷下行背景下：

——根據市場供需，不僅淡季限產，旺季也要限產，方能穩定價格不至起伏過大；

——價格上漲幅度要有控制，若造成和周邊價格差，水泥就會流入。

把握這兩點，市場就能企穩，一個是內因，一個是外因。應該說，對這兩點共識在市場不好時，共性認識強，在市場向好時，會各有理解、打算。

限產是改善市場供需關系重要手段，6～8月是淡季，本應再有一次限產，方能保持供需的相對平衡，這是被歷次實踐證明應對市場的有效階段措施。

但在價格高企、市場供需向好背景下，預期的市場運作并未如期在6月初兌現，而到6月底受強降雨被迫停產，雖然都是停產，一個是主動、一個是被動，但存在庫容量和時間差不在一個時點上，發生了變化。

從熟料產量數據看，長三角由于限產，3月熟料產量同步負增長6.13%，供給受到壓制，市場供需關系得到改善，但這一趨勢并沒有得到持續改善，而后市場供需關系發生反轉。

長三角和周邊地區物流通暢，受價格的影響，必然會使水泥流向發生變化，俗話說“人往高處走，水往地處流”，在水泥的流向中完全得到印證。

長三角價格在3月快速拉漲，幅度激增。而周邊企業還未在去年市場陰影中走出，兩地的價差，為周邊地區水泥進入打開缺口。

上海一家商混市場主導企業，今年市場份額減少，為保住份額低價保市場，也是價格未能走穩原因。最主要還是區域內企業在市場價格走高時，沒有形成共識繼續推進，保證市場的供需平衡，有需求調節余地應對市場變化。

下半年，市場走向

長三角市場是一個成熟市場，由于上述原因，較其他地方要復雜。為什么一直看好華南市場。

華南市場需求一直有不錯表現，這幾年供給受控，產能發揮率要好于其他地區；市場主導權在華潤、海螺兩家，區域僅限廣東、廣西，海南相對獨立，周邊地區“干擾”不大；今年華潤、海螺高層互動，市場信號，就是“合作”主導，所以華南市場雖然“價格后起”，但是穩住了。

長三角在今年第一個回合交手戰中，還是可圈可點，雖然沒有為半邊年市場打下基礎，又要重新起步，但經驗值得肯定、總結、借鑒。

從今年市場需求走向看，需求基本持平去年，升降幅度不會太大。但5月底以來的雨水對市場造成一定影響。“堤內損失堤外補”，盡管下半年會旺季不旺，但還有時間空間，市場的供需彈性還存在。下半年的市場需求不會差于上半年。長三角的市場潛力還在，需求上升空間不會太大，但回落的價格又給出了上漲空間。縱觀長三角市場，市場在不斷起伏，長三角市場每年都會有所表現，不是長三角來影響、拉動市場，就是由周邊地區先行，推動長三角市場。在面對日益下行的市場，長三角主導企業海螺、南方在今年市場表現中更為趨同。

據了解，今年下半年煤炭價格還會上漲，能否消化上游成本壓力，也是要重新面對的“老問題”。