要聞點評：

事件1：

5月18日，華潤水泥控股有限公司與昆明鋼鐵控股有限公司在香港正式簽署戰(zhàn)略合作意向書。

點評：

華潤水泥是我國水泥產業(yè)的一匹黑馬，規(guī)模已居全國前列，但在西南地區(qū)的產能較少，云南區(qū)域僅在大理州擁有4條大型新型干法水泥熟料生產線，1個商品混凝土攪拌站，熟料產能388萬噸，水泥產能510余萬噸，商品混凝土年產能60萬立方米。

盡管后續(xù)細節(jié)仍在洽談中，但與昆鋼的合作后，雙方熟料產能將達到2200萬噸，水泥產能將超過3000萬噸，成為云南省規(guī)模最大的水泥企業(yè)。

據(jù)水泥地理了解，昆鋼的項目或再引入其他企業(yè)共同合作，若能成行，或將形成大企業(yè)集團同臺競技的格局。

市場需求進入“平臺期”中，大企業(yè)面臨的市場考驗更大。企業(yè)合作不再走底層路線，而是從上層大企業(yè)間尋求合作，大企業(yè)合作后共同推進無效產能出局、達到市場的動態(tài)平衡、維持合理利潤水平是目的。新常態(tài)下的市場運作策略，如何去產能將是主線，而在這一過程中，季節(jié)限產、市場擠壓、逼停、收購、出局將較以往加快并交替出現(xiàn)。

事件2：

山水水泥（01252.HK）的控制權糾紛在20日發(fā)生重大進展：香港高等法院在當日發(fā)出判詞，同意山水水泥2461名員工關于接管令的申請。該接管令一旦落實，China Shanshui Investment Company Limited（“山水投資”）43.2861%的股份將由張才奎代管轉至第三方接管。

點評：

山水水泥曾是我國水泥產業(yè)從計劃經濟體制改制的一個成功案例，但近兩年，這個曾經光輝的企業(yè)面臨著兩個方面的挑戰(zhàn)，一個是市場進入需求平臺期的大環(huán)境變化，二是新舊接班后的內部矛盾沖突問題，這讓山水水泥基本無太大精力應對目前大環(huán)境變化。

然而從資產角度看，山水水泥仍是我國水泥產業(yè)的優(yōu)質資產，因此盡管股權紛爭較大，中建材、亞泥、天瑞仍進入山水水泥股權，謀得先機。山水案一直備受關注，此番香港高等法院接受關于接管領的申請，原控制人張才奎一旦失去對山水投資的控制，山水投資注定將改選山水水泥的董事會，山水水泥改朝換代將成為現(xiàn)實。但從這三大投資來說，獲利是共同目的，不管最終誰入主，幾大集團間應已有合作基礎。

點評：

按照水泥市場發(fā)展規(guī)律，4月份應已是市場小旺季，然而繼2014年的小旺季不旺，2015年的4月份反而出現(xiàn)更深幅度的下跌，是進入21世紀以來唯一一次在4月份還出現(xiàn)負增長的年份。

而從固投、房地產、基建看，基建還未有實質啟動，房地產各項指標并無好轉，并在繼續(xù)探底中，市場5月份的價格、需求表現(xiàn)也并不樂觀，因此今年上半年的勢頭可能都不大，下一個能夠期望的或是四季度的旺季，但仍需要看房地產和基建的政策發(fā)布后的實質建設到位情況。

價格走勢：

本周，前期價格一路深度下跌的華南地區(qū)開始有所力度，15 日廣西南寧、百色、崇左、防城港地區(qū)主導企業(yè)如期調漲水泥報價10-15 元/噸，但這段時期的雨水天氣使水泥需求支撐乏力，廠家?guī)齑鎵毫哟蟆?8號廣東主導企業(yè)熟料價格協(xié)同上調20 元/噸，執(zhí)行尚可，但粉磨站抵觸情緒較大，惠州等地部分廠家轉從江西贛州大量購進熟料；且大廠熟料庫存普遍偏高，持續(xù)降雨天氣導致各廠銷量大幅萎縮，庫存壓力繼續(xù)升高，因此熟料價格能否停住仍需觀望；

其余地區(qū)的水泥價格繼續(xù)小幅下調，5月中下旬，水泥價格仍未止住下調趨勢，江蘇南京，華中的武漢、鄭州，東北沈陽，繼續(xù)下調。