11月20日以來，上海地區水泥已連續提價，兩次上調達到80元/噸，給混凝土企業的成本帶來很大壓力。另外，經當地協會抽查發現了一批海砂、特細砂，在個別混凝土生產企業質量檢查中也發現了少量海砂。為了加強預拌混凝土質量管理，保證混凝土工程質量不受影響，穩定混凝土價格，上海混凝土行業協會建議C30預拌混凝土市場成交價以450元/方為宜。

2017年11月～2018年3月期間，由于北方多省進入錯峰生產，尤其是河南、山東、河北等省的停產將大幅減輕水泥供給壓力，并間接帶動周邊省份水泥需求和產能利用率提升，區域水泥價格有望超預期大幅上漲，帶動盈利超預期。本輪水泥價格的上漲周期可能會持續到2018年開春旺季結束。今年華北區域受環保督查影響，水泥銷量大幅下滑，然而京津冀協同發展重點工程項目眾多，且有雄安新區及長租公寓建設構建中長期需求前景，因而水泥需求量將持續增長。

受今年房企一二線城市大量拿地和公共住房建設提速，以及三四線城市開工未售庫存偏低而土地庫存仍高的支撐，中金公司預計明年房地產投資增速有望超10%。基建投資增速雖然可能小幅放緩，但仍將保持穩健。廣發證券也指出，目前華東地區水泥基本面新一輪超預期已經出現，同時出于宏觀被過度擔憂，水泥存在較明顯的預期差。

我們前期分析曾指出，隨著需求的拉動以及去產能的推進，水泥行業中的龍頭企業將持續受益。