經(jīng)過了6年的下滑，中國經(jīng)濟的未來還有多少發(fā)展?jié)摿Γ?/p>

哪些產(chǎn)業(yè)將迎來爆發(fā)式增長？

中國的消費出現(xiàn)了哪些新動力？

房價暴漲的問題該如何根治？

……

11月4日，中國人民銀行貨幣委員會委員、國民經(jīng)濟研究所所長樊綱登上了混沌大學(xué)講堂，對以上問題進行了深刻剖析，讓同學(xué)們對中國經(jīng)濟的發(fā)展特色以及未來趨勢，有了更透徹地認知。

要知道，樊綱老師專注于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟及中長期制度領(lǐng)域，其關(guān)于經(jīng)濟發(fā)展趨勢的預(yù)測曾多次被歷史驗證。混沌君精編觀點精華，供你好好研讀。

1、過去6年，中國經(jīng)濟一直在下滑，這是典型的周期問題

過去6年，中國的經(jīng)濟一直在下滑，為什么？

原因是過去十幾年，我們有過兩次經(jīng)濟過熱，其后遺癥還遠遠沒有清理完，產(chǎn)能過剩沒出清，庫存擠壓沒出清，債務(wù)問題沒解決等等。

這些都是典型的周期性問題。

怎么理解？中學(xué)的教科書講過，資本主義國家隔幾年就會經(jīng)歷一次經(jīng)濟危機。先是幾年經(jīng)濟過熱拼命投資，然后突然就發(fā)現(xiàn)沒有那么多的需求，經(jīng)濟就崩盤，發(fā)生經(jīng)濟危機，經(jīng)濟衰退。

美國前幾年的經(jīng)濟增長，就是負的3%、4%左右，大批企業(yè)倒閉，這就是周期性現(xiàn)象。

也就是說，周期性現(xiàn)象的低谷時期就是在處理過熱時期產(chǎn)生的問題。

過去十多年，我們有過兩次過熱：

第一次：2004年到2007年。

經(jīng)濟增長曾達到14.1%，2008年我們調(diào)整了一段，上海當(dāng)時的房價跌了有40%、50%，我深圳的一個朋友說，那時候在上海浦東江邊上買了兩棟房子，后來又翻了幾番。

原來想2008年調(diào)整，2009年調(diào)整，2009年逐步恢復(fù)正常。但沒想到，世界金融危機來了。

2008年底，金融危機以后，G20開峰會，大家一致同意我們要吸取上次的教訓(xùn)。上次指的是1920年的大危機，1930年的大蕭條。

要知道，那時候還沒有宏觀調(diào)控，大家現(xiàn)在學(xué)的宏觀經(jīng)濟學(xué)是大危機之后才發(fā)生的。1936年，凱恩斯寫了一本書（編者注：《就業(yè)、利息和貨幣通論》 ），標(biāo)志著現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)的誕生。

于是，那個時候，像JP摩根這樣的金融家，帶著一幫企業(yè)家，找當(dāng)時的總統(tǒng)胡佛救市。

胡佛說我不救市，你們不是說市場決定一切嗎？經(jīng)濟過熱的時候，你們經(jīng)濟學(xué)家不是說政治家靠邊站嗎？有危機了，市場自己也會調(diào)整。

第二，我也沒有手段。美國財政部也沒有說危機來了，因為美國財政部花錢必須要有國會法律授權(quán)。于是就看著經(jīng)濟往下滑，滑出一個10年大蕭條——企業(yè)倒閉破產(chǎn)，老百姓饑餓貧困，而且還產(chǎn)生了極端思潮，死了幾千萬人口。

現(xiàn)在，有的中國經(jīng)濟學(xué)者說，我們當(dāng)時就不應(yīng)該刺激經(jīng)濟，那叫不懂歷史，不懂理論。

宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策就是熱的時候要壓，冷的時候要托，逆周期調(diào)節(jié)。在那樣一個大危機時期，確實需要政府政策調(diào)節(jié)。

第二次：2009年到2010年。

為應(yīng)對世界經(jīng)濟危機，中國政府采取的刺激政策——“4萬億”。

實際上，這4萬億里頭多數(shù)不是刺激政策，而是政府收了稅之后，要干的正常事兒，建高鐵、地鐵等等。

什么叫刺激政策？刺激政策得是無中生有的需求，得是國家政府債務(wù)赤字搞出來的。當(dāng)時赤字多少增長了一點，但是很少，兩三千億。

但這次的刺激力度很大，大在什么地方？

大在一年就漲了6萬億的地方融資平臺貸款。要知道，我們的法律是不允許地方政府借債，不許向銀行借債，也不允許向公眾發(fā)債（現(xiàn)在多少改了點兒）。于是，地方政府建了一些國有平臺公司，地方政府擔(dān)保借錢。

這一下子就刺激起來了，刺激買房，刺激買車，中國經(jīng)濟又熱了一輪。

兩輪過熱后，產(chǎn)生了大量的后遺癥。比如鋼鐵， 2008年第一次過熱，有4億噸需求，6億噸產(chǎn)能，三分之一過剩；2011年再算，6億噸需求，12億噸產(chǎn)能，一半過剩，你想想處理起來有多難吧。

2、中國解決經(jīng)濟問題具有特殊性，能夠?qū)崿F(xiàn)軟著陸

這些問題跟其他發(fā)達國家的經(jīng)濟危機時遇到的問題是一樣的，但我們處理的方法不一樣。他們遇到這種情況，用衰退的辦法來急風(fēng)暴雨式地解決，比如美國2008年的時候，雷曼兄弟一夜之間就沒了。他是用硬著陸的辦法來解決。

我們的差別在于，用軟著陸的辦法來解決。軟著陸是什么辦法？逐步逐步地解決，把有些問題先掩蓋著，先控制著，不讓局部的風(fēng)險變成全局性風(fēng)險。

這種辦法的好處是不出現(xiàn)衰退，我們一直還有6%左右的增長，壞處就是時間長一點。

再順便說一點，不是所有國家都能采取軟著陸的辦法，我們中國有兩點特殊：

方面一，在過熱的時候，政府還是采取了一些措施來調(diào)控經(jīng)濟，抑制泡沫的擴張。

比如2010年4月份第一次采取住房限購政策，有錢不讓買房子，這一下子就把幾個城市的泡沫就給抑制住了。

所以，你在熱的時候就采取措施壓著，泡沫就不會太大，也就不會硬著陸。像美國就不壓，任憑泡沫越鼓越大，最后崩盤，就是急風(fēng)暴雨。

最近，有的外國人也承認了，說中國經(jīng)濟有“韌性”，他承認了中國經(jīng)濟有很多問題，但不會硬著陸了。

方面二，中國有些政策是外國政府用不了的。比如行政手段，有錢不讓買房子，這事兒違反人權(quán)，但我們可以用。

如果2015年，國家不采取行政手段的話，現(xiàn)在我們大概還沉浸在房地產(chǎn)的狂歡之中，待兩三年之后，這個泡沫破掉的話，那后果就不堪設(shè)想，也許中國就永遠出局了。

舉個例子，亞洲金融危機，印度尼西亞出局，十年經(jīng)濟停頓。

體制改革，很多都是長期的事兒，短期必須得采取緊急措施，而這就使得我們的政府很不得人心，但這樣做是對長期的經(jīng)濟增長負責(zé)任。

那么，中國經(jīng)濟的這一輪低谷周期將要持續(xù)多久？

看上面這張圖，中國經(jīng)濟的宏觀波動，藍色是GDP增長，紅色是通貨膨脹率。其中，GDP的增長狀況是：

第一個高點，1992年，14.2%；

第二個高點，2007年，14.1% 。

九十年代初的一次過熱，持續(xù)了三年（1992、1993、1994），接著出現(xiàn)了下滑，持續(xù)了8年，我們這一次是5年過熱，并且持續(xù)了6年下滑，還需要多少時間調(diào)整，兩三年甚至是更長時間，目前還不清楚。

我希望未來不要再有10%以上的增長，7%左右的增長仍然是高增長，而且是可以持續(xù)的，中國經(jīng)濟有這個潛力。

現(xiàn)在，我們已經(jīng)有很多領(lǐng)域領(lǐng)先了，比如共享單車，全世界很少有。中國政府這幾年，基本的態(tài)度是先讓你發(fā)展，然后慢慢再想怎么管理，其他國家都是不讓發(fā)展的。

倫敦最近把Uber的執(zhí)照給去掉了，法國就從來沒有讓Uber發(fā)展過。P2P，其他國家的門檻都很高。

那要追上發(fā)達國家，我們還要多久？

當(dāng)時我們算，我們增長7%，美國增長3%，我們得112年才能追上去。

3、中國沒有不好的產(chǎn)業(yè)，你不專業(yè)就永遠做不好

很多人問我，中國哪個產(chǎn)業(yè)將來發(fā)展好？

我就問你一個反問題，你覺得哪個產(chǎn)業(yè)不好？

你說鋼鐵、水泥、玻璃現(xiàn)在不能投，因為有過剩產(chǎn)能，但長期來講，這些產(chǎn)業(yè)調(diào)整之后，它還是有發(fā)展前途的，中國還有那么多的基礎(chǔ)設(shè)施要建，還要出口，要搞“一帶一路”，你說這些產(chǎn)業(yè)就不好了嗎？

制造業(yè)不好？說互聯(lián)網(wǎng)擠壓了中國的制造業(yè)，你的邏輯在什么地方？有了網(wǎng)購以后，快遞車上裝的物件不都是中國制造嗎？

還有人說中國的物質(zhì)消費過去了，服務(wù)業(yè)消費在增長，但不等于中國人買買買的過程就結(jié)束了。富人滿足了，70%的低收入階層還遠遠沒有滿足，中國人滿足了，世界上還有很多人不滿足吧？

未來，產(chǎn)業(yè)集中度一定會提高，所以你得有點兒前瞻性，你是主動兼并別人還是別人兼并你？

未來，各行各業(yè)都要用互聯(lián)網(wǎng)，要用新技術(shù)來改造自己，提升自己。你不用，別人用，別人的效率就比你高，你就處在劣勢上。所以，不是產(chǎn)業(yè)不好，是你做得好不好。

中國沒有不好的產(chǎn)業(yè)，只有做不好的企業(yè)。尤其是那些不專注，不專業(yè)，天天想著轉(zhuǎn)產(chǎn)的企業(yè)，把自己過去十幾二十年好不容易積攢起來的一些核心競爭力都扔了。

天天這么轉(zhuǎn)產(chǎn)，你得累死。你得天天到混沌大學(xué)來上學(xué)，你得學(xué)新東西，然后把自己的長項做好、做足、做專，那才是你的競爭力。

市場經(jīng)濟的基本邏輯就是專業(yè)化競爭，你不專業(yè)就永遠做不好，而專業(yè)需要長期的積累。

4、“退休消費”正在開啟，這6個消費增長新動力，你得關(guān)注

中國人儲蓄高的現(xiàn)實已經(jīng)開始逐步改變，比如退休消費正在開啟

一個人的消費行為是一個生命周期，60歲以前掙錢，掙錢的過程中儲蓄，60歲以后不掙錢了，開始消費，叫負儲蓄。

什么才是一個真正的好的保險產(chǎn)品？我認為，你得給我做精算，就是我工作的時候儲蓄，退休了以后消費，死的時候，錢花光了，趙本山說過一句話，最糟糕的是人死了，錢沒花光。

現(xiàn)在，中國老人越來越多，按道理說，負儲蓄應(yīng)該越來越多，發(fā)達國家就是這樣，以前按照65歲的預(yù)期壽命建立的社保體系，現(xiàn)在人活到85歲了，所以養(yǎng)老金體系支撐不住了，產(chǎn)生了很大的社會問題。

中國的情況是怎樣的呢？出現(xiàn)了一個非常獨特的未富先老的過程：退休老人的負儲蓄量很少，因為他年輕的時候，沒掙過多少大錢，老的時候再給孩子點兒錢，他自己花的錢就沒有多少，不會去計劃周游世界，頂多是跳跳廣場舞，或者抱孫子，他沒這個錢也沒那個習(xí)慣。

但現(xiàn)在，這個情況正在發(fā)生變化。我們改革開放到明年就是40年了，高增長40年后，有一批人就要退休了。這些人多是掙過大錢的人，他們就要開始花錢，享受生活了。

也就是說，養(yǎng)老消費，這個詞兒是有問題的。60歲退休的人，自己沒覺得老呢，正準(zhǔn)備玩兒呢，也許到80歲開始才進入養(yǎng)老過程。

我認識一個人，他現(xiàn)在90歲了，老伴去世了，人家還在網(wǎng)上征婚呢，他說，97歲，我準(zhǔn)備住進養(yǎng)老院，這才是養(yǎng)老消費。

所以，我們要區(qū)分退休消費（60歲到80歲）和養(yǎng)老消費（80歲以后），這是兩種不同的消費，消費的性質(zhì)、特點，所需要的東西，提供的服務(wù)都是不一樣的。

當(dāng)然，還有一些其他的消費增長動力：

1、收入增長。比如旅游爆發(fā)式地增長、服務(wù)業(yè)爆發(fā)式增長。

2、低收入階層消費彈性較高。

特別是最近這些年，低收入階層的收入增長比較快，農(nóng)民工都是17%、18%的增長，這部分人的消費傾向比較高。

3、社會保障的作用：有利于當(dāng)前支出的增長。后顧之憂少了，當(dāng)前的消費當(dāng)然就會高一點。

4、消費信貸與金融發(fā)展。

這個一開始，我都沒認識到，后來有銀行告訴我，現(xiàn)在貸款上最大的一項就是消費信貸，以前中國只有住房抵押貸款屬于消費信貸，其他的很少。西方國家買個電視都是3年分期付款，我們這方面很少。

但現(xiàn)在，因為互聯(lián)網(wǎng)金融，這個發(fā)展大了。

你花一筆錢，銀行馬上會給你一個消息，告訴你可以12個月分期付款，大學(xué)生買手機多數(shù)是分期付款買的。

5、互聯(lián)網(wǎng)電商。

6、發(fā)達國家的示范作用。我們越出國，越旅游，發(fā)達國家的消費對我們的影響越大。

5、誰說經(jīng)濟學(xué)家解釋不了房地產(chǎn)問題？房價暴漲的根源是這個

中國的房價是個兩極分化的過程，一二線大城市房價飆漲，三四線小城市庫存多，賣不出去。

什么原因造成的？供需問題。

從2010年開始住房限購以后，一直到2014年，住房市場很平穩(wěn)，因此大家覺得沒什么事兒了，而且還有一種說法，說中國的住房需求沒了，中國人住房的自有率很高，沒有人再想買新房子，剛性需求很少。

結(jié)果，政策一放開，沒想到一下子那么多人去買房子，其實你仔細看一看，中國住房需求還有其他兩種：

第一種：改善性需求。

城里很多人住的房子是過去的老公房，質(zhì)量差一些，大家都想改善居住條件。

第二種：遷移性需求。

城市化進程當(dāng)中，農(nóng)民要進城，想在縣城里買個房子，縣城里面的人想到地級市買房子，地級市小房子的人想到省會買房子，省會的人想到大城市買房子。

而且，越來越多的人進入了大城市和特大城市。

如果住房需求很高，房價剛一上漲，馬上供地，那這個城市的房價就會很平穩(wěn)，但我們的政策是什么？限制大城市發(fā)展，不給大城市供地，小城市卻供地?zé)o限。

大城市越來越?jīng)]有地，結(jié)果就是供求失衡，房價飆漲，這才是根本原因。

有一個城市，計劃人口800萬，實際人口2300萬，因而成了全國房價最高的城市，多么符合經(jīng)濟學(xué)邏輯。誰說經(jīng)濟學(xué)家解釋不了房地產(chǎn)的問題？這就是基本的供求關(guān)系嘛。

因此，這時候，政府要研究人口遷移的規(guī)律，人往哪兒去，你就要發(fā)展哪兒。

人為什么要遷移？為了過好點兒的生活吧？怎么能過好點兒的生活呢？他得有收入吧？怎么能有好點兒的收入吧？得有好點兒的就業(yè)吧，因此就業(yè)在哪兒提供，那人就往哪兒走。

我們的企業(yè)去哪兒了呢？大城市，因為大城市基礎(chǔ)設(shè)施健全，物流方便，人才方便，跟市場更接近。

城市化的基本邏輯是大城市有聚集效應(yīng)，而我們的城鎮(zhèn)化政策，鼓勵小城市，限制大城市發(fā)展，違背了這一基本規(guī)律。（作者：樊綱 來源：混沌大學(xué)）