優(yōu)劣標(biāo)準(zhǔn)亟須建立

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，2016年以來(lái)，水泥價(jià)格企穩(wěn)回升，行業(yè)大面積扭虧。中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，價(jià)格回升更多在于行業(yè)協(xié)會(huì)以及企業(yè)之間的協(xié)同，實(shí)現(xiàn)限產(chǎn)能、去產(chǎn)量，很多落后產(chǎn)能并沒(méi)有退出。一旦市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，休眠的產(chǎn)能可能“死灰復(fù)燃”。隨著需求下降，不堪重負(fù)的企業(yè)可能退出產(chǎn)業(yè)協(xié)同，自行組織生產(chǎn)。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，水泥產(chǎn)業(yè)要想深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，淘汰落后產(chǎn)能，需要政府、行業(yè)協(xié)會(huì)以及企業(yè)的共同合力，盡早厘清優(yōu)劣產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)等方面問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)行業(yè)真正去產(chǎn)能。

以“量”換“價(jià)”

“好多年沒(méi)有這么揚(yáng)眉吐氣了！”，這是中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研時(shí)，眾多水泥企業(yè)感慨最多的一句話。

廣靈金隅水泥成為水泥企業(yè)的一個(gè)縮影。山西是目前水泥價(jià)格較低的區(qū)域之一。山西廣靈金隅水泥公司經(jīng)理馬樹立告訴中國(guó)證券報(bào)記者，今年1-7月，公司已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6726萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)617.7%，遠(yuǎn)超之前集團(tuán)下達(dá)全年5000萬(wàn)元的利潤(rùn)指標(biāo)。預(yù)計(jì)全年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1億元，創(chuàng)公司歷史最好紀(jì)錄。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-7月份，全國(guó)水泥行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)411億元，同比增長(zhǎng)200%。其中，7月單月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)77億元，累計(jì)以及單月數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史第二新高（峰值為2011年）。

根據(jù)分析，四季度水泥價(jià)格將重新站上二季度高點(diǎn)，水泥行業(yè)利潤(rùn)將呈現(xiàn)持續(xù)向上態(tài)勢(shì)。2017年，水泥全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)超過(guò)800億元基本確定，并向2011年的1020億元?dú)v史最高水平努力。

水泥行業(yè)利潤(rùn)提升，主要得益于2016年以來(lái)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，全國(guó)水泥價(jià)格出現(xiàn)不同程度的上漲。

金隅冀東宣化營(yíng)銷公司經(jīng)理劉建軍告訴中國(guó)證券報(bào)記者，張家口區(qū)域42.5等級(jí)水泥產(chǎn)品市場(chǎng)均價(jià)每噸300元以上，最高賣到每噸350元。而前些年最低曾經(jīng)賣到過(guò)每噸百余元。

“公司水泥的成本將近200元/噸，前些年由于行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，企業(yè)之間頻頻打價(jià)格戰(zhàn)，2015年行業(yè)最低點(diǎn)時(shí)，華北地區(qū)水泥價(jià)格僅為140元/噸（不含稅），相當(dāng)于賣一噸水泥要虧損40元。對(duì)企業(yè)傷害很大。”金隅冀東張家口區(qū)域公司經(jīng)理趙啟剛回憶起當(dāng)時(shí)的情況時(shí)仍顯一臉無(wú)奈。

自2011年以來(lái)，水泥行業(yè)出現(xiàn)了一輪不計(jì)成本、不計(jì)代價(jià)的瘋狂擴(kuò)張，一大批中小水泥企業(yè)出現(xiàn)，行業(yè)面臨產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，產(chǎn)品價(jià)格不斷下滑。

冀東水泥總經(jīng)理于九洲稱，當(dāng)時(shí)整個(gè)河北省的過(guò)剩產(chǎn)能超過(guò)40%，僅唐山一地的水泥產(chǎn)能，在覆蓋北京、天津地區(qū)的全部需求后仍綽綽有余。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年底，全國(guó)水泥產(chǎn)能利用率為69%；同期，京津冀地區(qū)水泥總產(chǎn)能約2.5億噸，全年水泥產(chǎn)量1.04億噸，水泥產(chǎn)能利用率僅40%，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩及供需矛盾突出。

產(chǎn)能過(guò)剩直接導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)頻發(fā)，大小水泥廠不計(jì)成本競(jìng)相壓價(jià)，整個(gè)行業(yè)進(jìn)入無(wú)序狀態(tài)，多數(shù)公司陷入虧損。其中，華北、東北等地淪為重災(zāi)區(qū)。以冀東水泥為例，冀東水泥2015年年報(bào)顯示，公司全年虧損超過(guò)17億元，為上市以來(lái)的首虧。若除去當(dāng)年處置秦嶺水泥股權(quán)的收入，扣非后虧損規(guī)模達(dá)到27.5億元。

2016年，行業(yè)開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，水泥企業(yè)抱團(tuán)取暖，以行業(yè)自律和錯(cuò)峰生產(chǎn)為手段，走出了一條不同于鋼鐵、煤炭等供給側(cè)改革的市場(chǎng)化路徑。

作為晉北水泥行業(yè)協(xié)同的牽頭人，馬樹立告訴中國(guó)證券報(bào)記者，晉北有12家水泥企業(yè)，區(qū)域內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，多年來(lái)山西省水泥產(chǎn)能利用率嚴(yán)重不足，2015年低至37%以下，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)惡劣，產(chǎn)品售價(jià)全國(guó)倒數(shù)第一。最低時(shí)水泥單價(jià)每噸不足百元，企業(yè)普遍虧損嚴(yán)重。

面對(duì)這種情況，如果不抱團(tuán)取暖，大型企業(yè)也難以抵御寒冬。馬樹立表示，在公司的努力下，最終促成了由協(xié)會(huì)牽頭，成立了晉北區(qū)域水泥企業(yè)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)聯(lián)盟，消除了惡性競(jìng)爭(zhēng)，共同規(guī)范市場(chǎng)，提高區(qū)域水泥售價(jià)。

“2016年，晉北地區(qū)十四次協(xié)同、五次漲價(jià)共計(jì)110元/噸，2017年六次協(xié)同，兩次漲價(jià)合計(jì)50元/噸，協(xié)同成效顯著。目前，公司PO42.5水泥產(chǎn)品價(jià)格從以前每噸不足百元，到現(xiàn)今將近300元/噸。”馬樹立表示。

價(jià)格的上漲使水泥公司毛利率迅速提高。天津振興水泥有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)唐洪根對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，從天津市場(chǎng)來(lái)看，2016年上半年，水泥利潤(rùn)已經(jīng)逼近于0。但從去年下半年開始，水泥價(jià)格出現(xiàn)回升，2017年上半年，公司銷售毛利率已經(jīng)達(dá)到30%。

“價(jià)升”的背后是“量降”。馬樹立告訴中國(guó)證券報(bào)記者，今年前7個(gè)月公司熟料生產(chǎn)同比減少7.33萬(wàn)噸；水泥生產(chǎn)同比減少1.35萬(wàn)噸；水泥熟料銷售數(shù)量同比減少2.64萬(wàn)噸。“企業(yè)少生產(chǎn)一些，價(jià)格賣高一些，不僅可以實(shí)現(xiàn)更多盈利，同時(shí)可以減少資源消耗和排放。”

推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)

中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，各地水泥價(jià)格的上漲幅度并不相同，此前價(jià)格偏低的華北地區(qū)先行推漲明顯。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，京津冀地區(qū)水泥價(jià)格領(lǐng)漲全國(guó)，主要得益于金隅冀東的重組，并與該地區(qū)前些年競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致水泥價(jià)格相對(duì)偏低有關(guān)。在其他很多區(qū)域，通常有中建材、拉法基、臺(tái)泥等行業(yè)巨頭進(jìn)駐，沒(méi)有那家企業(yè)占據(jù)話語(yǔ)主導(dǎo)權(quán)，因此同比漲幅不如華北地區(qū)。

2016年，在政府的牽手下，金隅股份和冀東發(fā)展集團(tuán)決定進(jìn)行戰(zhàn)略重組，金隅股份成為冀東水泥的控股股東。新的冀東水泥將作為金隅和冀東唯一的水泥、混凝土業(yè)務(wù)平臺(tái)，一躍成為中國(guó)第三、世界第五大水泥企業(yè)。目前，金隅冀東集團(tuán)在華北水泥市場(chǎng)的占有率已經(jīng)超過(guò)五成，成為區(qū)域市場(chǎng)的絕對(duì)“領(lǐng)導(dǎo)者”。

中國(guó)證券報(bào)記者在調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，金隅冀東重組后，協(xié)同效應(yīng)開始凸顯，企業(yè)盈利大幅提升。

金隅冀東宣化營(yíng)銷公司是金隅冀東集團(tuán)在河北北部最大的區(qū)域銷售公司，銷售范圍涉及河北西北部、山西北部、內(nèi)蒙古中南部三地交界的區(qū)域市場(chǎng)，阻滯了山西、內(nèi)蒙古的惡性低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)沖擊，成為實(shí)現(xiàn)價(jià)值高地的核心銷售區(qū)。

劉建軍告訴中國(guó)證券報(bào)記者，公司負(fù)責(zé)六家生產(chǎn)企業(yè)的銷售工作，其中河北北部區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)四家，晉北區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)兩家，共計(jì)三條5000噸線、一條4000噸和一條3200噸熟料生產(chǎn)線，年熟料生產(chǎn)能力800萬(wàn)噸、磨機(jī)能力上千萬(wàn)噸。

趙啟剛對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，以前張家口區(qū)域金隅和冀東是主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，為爭(zhēng)奪市場(chǎng)，雙方價(jià)格戰(zhàn)不斷。于是，山西、內(nèi)蒙古和東北的水泥企業(yè)趁機(jī)殺入，一時(shí)市場(chǎng)價(jià)格混亂，惡性競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，導(dǎo)致水泥價(jià)格持續(xù)下跌，企業(yè)普遍虧損。“重組后，昔日的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成為一家人，將以往的惡性競(jìng)爭(zhēng)精力騰出來(lái)放在企業(yè)升級(jí)換代、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、相互助推發(fā)展上。”

“今年上半年，宣化營(yíng)銷公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)歷史性突破。產(chǎn)品售價(jià)同比漲幅47%，銷量同比增加70多萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。上半年各企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)近1.1億元，接近全年指標(biāo)。”劉建軍表示，“目前，金隅冀東水泥在張家口市場(chǎng)的占有率達(dá)到90%，有效地阻擊了其他地區(qū)水泥的進(jìn)入，對(duì)穩(wěn)定京津冀水泥價(jià)格起到重要的作用。”

然而，水泥行業(yè)的供給側(cè)改革，并非只是單純限制產(chǎn)能。由于水泥行業(yè)周期性較強(qiáng)，附加值較低，且限產(chǎn)后將面臨生存問(wèn)題。因此，水泥產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)，成為水泥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一個(gè)重要方向。

中國(guó)證券報(bào)記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，投身環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為水泥企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要方向。

金隅股份與冀東水泥重組后，于今年6月專門成立了金隅冀東環(huán)保產(chǎn)業(yè)中心，推動(dòng)水泥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。金隅冀東環(huán)保產(chǎn)業(yè)中心經(jīng)理劉科告訴中國(guó)證券報(bào)記者，目前，公司在北京、河北、山西、吉林等省市已建成并運(yùn)行水泥窯協(xié)同處置危險(xiǎn)廢物的水泥企業(yè)8家，許可處置能力29萬(wàn)噸/年；市政污泥處置企業(yè)4家，綜合處置能力20余萬(wàn)噸/年；生活垃圾處置企業(yè)1家，綜合處置能力15萬(wàn)噸/年。在建的承德金隅、淶水冀東等協(xié)同處置企業(yè)還有15家。

作為天津市規(guī)模最大、唯一擁有回轉(zhuǎn)窯的水泥生產(chǎn)企業(yè)——天津振興水泥公司，利用離天津市區(qū)較近的優(yōu)勢(shì)，建立起固廢處理和污泥處置兩條生產(chǎn)線。

天津振興水泥公司董事長(zhǎng)韓曉光對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，隨著天津城市建設(shè)進(jìn)程加快，許多化工、制藥企業(yè)逐漸外遷，原址土壤修復(fù)成為廢棄物的處置熱點(diǎn)。公司自主研發(fā)和建立了國(guó)內(nèi)首條專門利用水泥窯處置污染土的生產(chǎn)線。“通過(guò)這種方式，一方面實(shí)現(xiàn)了水泥去產(chǎn)能，另一方面則通過(guò)環(huán)保升級(jí)補(bǔ)短板。”據(jù)介紹，該公司2016年污染土處置創(chuàng)造利潤(rùn)3000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年有望達(dá)到3500萬(wàn)元。

位于北京市懷柔區(qū)的興發(fā)水泥有限公司則在去產(chǎn)能之后走出了另外一條路。這家曾實(shí)現(xiàn)5000萬(wàn)元凈利潤(rùn)的公司，為貫徹京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略，落實(shí)北京清潔空氣行動(dòng)計(jì)劃，2015年6月主動(dòng)提前關(guān)停水泥生產(chǎn)線，另謀出路。據(jù)介紹，興發(fā)水泥將打造成服務(wù)科研人員及文化創(chuàng)意人群，集科技研發(fā)、文化創(chuàng)意、交流展示為一體的“金隅科技研發(fā)生態(tài)小鎮(zhèn)”，實(shí)現(xiàn)高耗能落后產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展新路。

做優(yōu)主業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化，依靠?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)品提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也是不少水泥企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要方式。

劉建軍告訴記者，由于金隅水泥的品牌優(yōu)勢(shì)，內(nèi)蒙古朱日和基地建設(shè)時(shí)，專門指定須用金隅的水泥。馬樹立則表示，為了提升水泥產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，廣靈金隅水泥將提升產(chǎn)品質(zhì)量作為公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的抓手。目前，公司水泥價(jià)格在區(qū)域內(nèi)最高，特種水泥的價(jià)格更比市場(chǎng)高出70-80元/噸。

標(biāo)準(zhǔn)亟須明確

業(yè)內(nèi)人士表示，目前水泥行業(yè)仍處于產(chǎn)能過(guò)剩階段，各地區(qū)水泥熟料產(chǎn)能過(guò)剩在20%-30%。其中，三北地區(qū)尤甚，產(chǎn)能過(guò)剩約40%-50%。深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，一要去產(chǎn)能，讓污染和能耗更低；二要增動(dòng)能，讓產(chǎn)品質(zhì)量和附加值更高。但中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，水泥行業(yè)供給側(cè)改革更多存在“去產(chǎn)量”、“限產(chǎn)能”，落后產(chǎn)能并非完全退出。

與煤炭、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能得到政策和資金等方面的扶持不同，水泥產(chǎn)業(yè)價(jià)格以及盈利回升主要依靠行業(yè)自身去產(chǎn)能。但由此伴生的問(wèn)題是，隨著水泥行業(yè)景氣度走高，限產(chǎn)的產(chǎn)能可能“死灰復(fù)燃”。

一位水泥行業(yè)專家對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前來(lái)看，通過(guò)行業(yè)協(xié)同、停窯限產(chǎn)，水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)了扭虧。但企業(yè)停產(chǎn)時(shí)在人力、設(shè)備折舊等方面仍要承擔(dān)成本。隨著水泥需求逐步遞減，企業(yè)停窯時(shí)間可能越來(lái)越長(zhǎng)，行業(yè)之間的協(xié)同也會(huì)越來(lái)越難。

馬樹立坦言，協(xié)同其實(shí)存在保護(hù)落后產(chǎn)能的情況，沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。多數(shù)企業(yè)全年停窯在3個(gè)月左右，當(dāng)停窯時(shí)間達(dá)到半年甚至更長(zhǎng)時(shí)，人力成本、設(shè)備折舊成本等將讓企業(yè)不堪重負(fù)，有的企業(yè)將選擇退出協(xié)同，自行組織生產(chǎn)。

8月21日，環(huán)保部、發(fā)改委和工信部等相關(guān)部門下發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，要求水泥等建材行業(yè)采暖季全部實(shí)施停產(chǎn)。參照過(guò)去兩年冀魯豫水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間，預(yù)計(jì)將停產(chǎn)150天。

劉建軍也對(duì)協(xié)同的持續(xù)性不樂(lè)觀。“今年公司水泥銷量可以達(dá)到180萬(wàn)噸，明年預(yù)計(jì)銷量只有70萬(wàn)-80萬(wàn)噸，需求將大幅下滑。在水泥價(jià)格繼續(xù)上漲的背景下，企業(yè)退出協(xié)同的可能性很大。水泥行業(yè)好不容易維持的量、價(jià)平衡格局其實(shí)十分脆弱。

中泰證券分析師對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，水泥行業(yè)特性導(dǎo)致去產(chǎn)能存在一定難度。市場(chǎng)化程度高、行業(yè)自律相對(duì)較強(qiáng)，導(dǎo)致水泥供給側(cè)改革較難以獲得政策和資金支持。同時(shí)，水泥生產(chǎn)線開、關(guān)容易，相比鋼鐵等行業(yè)而言，產(chǎn)能彈性更大。水泥生產(chǎn)線的初始資本投入不大，成本回收期較短，目前多數(shù)生產(chǎn)線已收回初始投資成本。由于水泥行業(yè)的這些特性，僅通過(guò)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能退出的進(jìn)度會(huì)很緩慢。

于九洲表示，在這個(gè)過(guò)程中，有必要對(duì)水泥產(chǎn)業(yè)中所謂的“優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能”、“劣勢(shì)產(chǎn)能”標(biāo)準(zhǔn)重新劃分，并進(jìn)行“產(chǎn)能排隊(duì)”，加速劣勢(shì)產(chǎn)能的淘汰。“去產(chǎn)能的前提是建立明確標(biāo)準(zhǔn)，但目前業(yè)內(nèi)仍然是按照產(chǎn)能大小、設(shè)備先進(jìn)程度來(lái)區(qū)分是否為優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能。但我認(rèn)為這并不科學(xué)。只有社會(huì)成本最低的產(chǎn)能，才能稱之為優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能。”

馬樹立則表示，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能的標(biāo)準(zhǔn)，首先是要淘汰沒(méi)有生產(chǎn)許可證的企業(yè)，其次淘汰部分不合規(guī)的企業(yè)。最后剩下來(lái)的企業(yè)，比誰(shuí)成本更低、質(zhì)量更好、能耗更少、環(huán)保更好，勝出的就是優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能。“現(xiàn)在不合規(guī)的企業(yè)仍在生產(chǎn)，需要政府加大執(zhí)法力度。同時(shí)，有關(guān)部門要制定效能指標(biāo)，比如煤耗、粉塵排放等。確定較高的標(biāo)準(zhǔn)后，沒(méi)有能力進(jìn)行技改的企業(yè)，應(yīng)該擠出市場(chǎng)。”

中國(guó)證券報(bào)記者在調(diào)研時(shí)了解到，目前中國(guó)水泥協(xié)會(huì)以及相關(guān)部門等，正在對(duì)水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行溝通，改變以往單純的設(shè)備技術(shù)和產(chǎn)能考量，去產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)有望擴(kuò)展到環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任等多個(gè)方面。

對(duì)于水泥行業(yè)未來(lái)的供給側(cè)改革，中泰證券認(rèn)為，相比煤炭鋼鐵等行業(yè)相對(duì)直接的行政化手段，水泥行業(yè)供給側(cè)改革并不強(qiáng)勢(shì)。這也是市場(chǎng)普遍預(yù)期較低的核心原因。但行業(yè)盈利好、市場(chǎng)化程度高等不能成為阻礙水泥供給側(cè)改革的因素；在各方訴求的共振下，水泥供給側(cè)改革的推進(jìn)有望超市場(chǎng)預(yù)期。

多家水泥企業(yè)上半年凈利大增

Wind數(shù)據(jù)顯示，在18家水泥行業(yè)公司中，17家公司上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)或扭虧為盈，1家凈利潤(rùn)下降。其中，6家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)4倍。受益于水泥價(jià)格持續(xù)高位，水泥公司業(yè)績(jī)普遍向好。分析人士表示，產(chǎn)能調(diào)控疊加旺季需求等因素，水泥價(jià)格或進(jìn)一步走高。

多家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)

同力水泥上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.27億元，同比大增11484.33%；營(yíng)業(yè)收入為19.5億元，同比增長(zhǎng)32.39%。對(duì)于業(yè)績(jī)大幅上漲的主要原因，公司表示，水泥價(jià)格較上年同期較大幅度提高。環(huán)境治理力度不斷加大，許多環(huán)保設(shè)施不完備、排放不達(dá)標(biāo)的水泥企業(yè)關(guān)停。再加上錯(cuò)峰生產(chǎn)的常態(tài)化等因素，有效地調(diào)整了市場(chǎng)供需平衡。

華新水泥上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.28億元，同比增長(zhǎng)8954.01%；營(yíng)業(yè)收入為93.74億元，同比增長(zhǎng)63.37%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)水泥及商品熟料平均價(jià)格恢復(fù)性上漲幅度達(dá)24%左右，同時(shí)合并了收購(gòu)的原拉法基中國(guó)水泥有限公司云南、貴州、重慶工廠的財(cái)務(wù)報(bào)表。上半年公司取得了上市以來(lái)最佳的半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

此外，海螺水泥上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為67.17億元，同比增長(zhǎng)100.21%；營(yíng)業(yè)收入319.08億元，同比增長(zhǎng)33.10%。天山股份上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2550萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)124.55%；營(yíng)業(yè)收入25.97億元，同比增長(zhǎng)30.30%。

受益于價(jià)格上漲，水泥公司上半年利潤(rùn)普遍增厚。今年以來(lái)，水泥價(jià)格持續(xù)高位震蕩。從上周數(shù)據(jù)看，全國(guó)水泥平均價(jià)格上升了0.90%。其中華東地區(qū)平均上漲10元左右/噸。

上半年水泥行業(yè)整體運(yùn)營(yíng)環(huán)境明顯改善，行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)效益顯著改善。數(shù)據(jù)顯示，1-6月份，水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)334億元，同比增長(zhǎng)248%。華泰證券統(tǒng)計(jì)顯示，水泥行業(yè)連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利同比增長(zhǎng)。

水泥價(jià)格高位運(yùn)行

華泰證券研報(bào)指出，下半年水泥行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季。此外，地產(chǎn)投資平穩(wěn)，基建增速?gòu)?qiáng)勁，秋冬季實(shí)施錯(cuò)峰限產(chǎn)，京津冀將開啟新一輪大氣環(huán)保督查等因素都將對(duì)供需產(chǎn)生一定影響，水泥價(jià)格有望進(jìn)一步走高。

從需求端來(lái)看，基建等投資增長(zhǎng)仍在高位。天山股份表示，今年上半年，新疆固定資產(chǎn)投資完成4530.47億元，同比增長(zhǎng)24.6%，為2015年以來(lái)最高增速。

供給方面，云南省日前發(fā)布2017年全省水泥行業(yè)淘汰落后和壓減過(guò)剩產(chǎn)能計(jì)劃任務(wù)，涉及產(chǎn)能811萬(wàn)噸。寧夏今年年底前將淘汰水泥落后產(chǎn)能392萬(wàn)噸，目前13家水泥企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，年底前將拆除全部設(shè)備。

廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，今年以來(lái)錯(cuò)峰停產(chǎn)、協(xié)同停產(chǎn)、環(huán)保督察等因素持續(xù)疊加，使得供給處于收縮狀態(tài)，供需關(guān)系偏緊。展望下半年，環(huán)保等因素導(dǎo)致全行業(yè)供給仍將處于受壓制狀態(tài)。此外，本輪地產(chǎn)銷售景氣度強(qiáng)疊加開發(fā)商過(guò)去兩年一直處于去庫(kù)存狀態(tài)，下半年地產(chǎn)開工和投資下行風(fēng)險(xiǎn)不大，需求仍將保持較穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。