瑞銀在報告中估計，2015年六大產能過剩行業（煤炭、鋼鐵、水泥、平板玻璃、鋁、造船）的總負債達到10萬億元，其中8.7萬億為債務，而其余部分為應付賬款。煤炭和鋼鐵行業總計未償付債務達到7萬億元，其中，4萬億為銀行貸款，其余部分為債券和影子銀行信貸。

在6個產能過剩的行業中，2015年底債券余額（包括中票和短融等）共1.6萬億，其中有7000多億將在今年年底前到期。雖然這幾年經濟增速放緩，但煤炭和鋼鐵行業產能仍因此前的投資而上升。而內需疲軟、工業品價格下降導致這些行業虧損情況惡化。瑞銀估計，在產能過剩行業中，息稅前利潤低于利息支出公司的債務占總債務比重達25-30%，這意味著這些行業整體債務的潛在壞賬率可能高達25%-30%。

瑞銀認為，去產能將通過以下途徑影響金融行業：

1）企業關停和重組加速，銀行不良貸款增加；

2）企業非貸款信貸違約增加，影響銀行和非銀行金融機構資產負債表；

3）其他過剩產能相關行業壞賬增長。這對信貸市場和銀行間市場流動性的影響相對難以量化、也不易處理。

去產能10%所產生的壞賬影響預計將明顯大于10%。如果嚴重虧損的企業被關停，這些企業的銀行貸款將無法長期循環、其存量債務將難以繼續通過發行債券或影子銀行信貸維持。這意味著這些企業的所有債務實際上都將成為“壞賬”。但是，去產能對金融業（特別是銀行）的拖累程度將最終取決于決策層以何種方式解決壞賬問題，以及相關實體如何劃分還賬負擔。