“迎峰度夏”以來，煤炭價格漲聲一片。據(jù)悉，8月份神華下水煤價格漲勢不改，其中，5500大卡動力煤的長協(xié)平倉價為435元/噸，較7月漲18元/噸。并且，神華8月份銷售要求全部煤種到終端，優(yōu)先保證電廠客戶。如若8月份神華5500大卡動力煤價格漲至435元/噸，那么將較2016年1月份上漲63元/噸，漲幅為17%。

那么，是何原因支撐煤炭價格不斷上探呢？

【一是供給側(cè)改革疊加暴雨導(dǎo)致供給端過度收縮】

伴隨著276個工作日等一系列去落后產(chǎn)能政策的落實，煤炭產(chǎn)量得到有效控制，尤其是國有重點煤礦產(chǎn)量下降明顯。而7月中下旬的暴雨導(dǎo)致包括山西在內(nèi)的主要產(chǎn)煤省生產(chǎn)活動受阻，并且導(dǎo)致部分鐵路以及公路外運中斷。一時間，正值傳統(tǒng)耗煤旺季的煤炭市場缺貨現(xiàn)象明顯，煤炭供給端市場地位反轉(zhuǎn)，市場煤價高于大型煤企定價的現(xiàn)象屢見不鮮。

【二是“厄爾尼諾”助力煤炭需求，為煤價上漲添動力】

“厄爾尼諾”現(xiàn)象導(dǎo)致全國普遍高溫，多地區(qū)最高溫度在30℃以上，甚至40℃，居民制冷需求猛增，電廠耗煤大漲。需求增加而供給收縮導(dǎo)致電廠可用天數(shù)下降。據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止2016年7月31日，全國重點電廠7月日均耗煤339萬噸，而日均供煤量僅為332萬噸；由于耗煤量大于供煤量，庫存降至5117萬噸，可用天數(shù)僅為15天，為2014年以來新低。

【三是準(zhǔn)池鐵路投入運營，運輸成本下調(diào)，為煤價上漲提供空間】

準(zhǔn)池鐵路的投入運營對大秦線配套港口影響大大超過了預(yù)期，目前從內(nèi)蒙發(fā)往黃驊港的煤炭，比發(fā)往秦皇島港港雜費下調(diào)后的煤炭綜合成本仍要低15-20元/噸左右。尤其是2016年，在煤企成本降無可降的情況下，黃驊港的成本優(yōu)勢更加明顯，其煤炭鐵路調(diào)入量超過秦皇島港。運輸成本的下降，為煤價上漲提供動力。

【四是大型煤企話語權(quán)集中化，漲價阻力減弱】

由圖4可以看出，2016年1月份起，黃驊港的錨地船舶數(shù)反超秦皇島港，少數(shù)大型煤企的煤炭需求強勢增加，必然導(dǎo)致其定價能力增強。