金隅股份和冀東集團實施戰略重組，在水泥界多時的傳聞終于落地，4月揭開面紗向社會公示。會產生多大影響已有不少評述，本文談談大家最關心的價格。

京津冀市場價格有沒有上漲空間，彈性有多大？本文從幾個方面談：

價格彈性：2011年水泥價格突破400 元/噸（P·O 42.5)后，價格持續下跌，2016年4月，市場價格240元噸，較2011年跌去160元/噸，平均每年下跌30元/噸之多。也是10多年來最低價格。

京津冀地區價格下跌主要是受投資下滑影響，尤其受房地產影響更大一些，但價格增速下滑較固投、房投大的多，尤其是2012年以后連續4年負增長。水泥價格存在觸底反彈空間。

需求空間：從市場了解到，河北省工程項目陸續開工，地區間有差異。石家莊市場啟動要早一些，快一些，2014年房地產市場受壓，目前已恢復，房地產市場不錯。工程項目勢頭比去年要好。至3月以來，一是受市場啟動，二是停產到位，在此背景下，水泥價格已小幅調整，熟料調整的幅度要更大一些，目前庫位都不高。需求端較去年有起色。

市場運作空間：京津冀地區這幾年受市場下行壓力，集中度不高，加之金隅、冀東兩家市場重疊非常高，盡管多次采取措施，但力度不夠，被市場持續的大幅下行所吞噬。

金隅和冀東戰略重組是市場必然。應該說，金隅、冀東兩家形成合力應對市場，僅從這一點對穩定市場、價格恢復就會產生積極作用。

京津冀市場是全國市場先行下行市場。金隅和冀東戰略重組必然會從市場整合作為當前工作重點。京津冀水泥價格必然會出現反彈，但會因區域而異，反彈空間10～15%應該是在合理之中，這是一波價格恢復性反彈，若要站住腳，還需京津冀地區普漲支持和區域間流動性的把握，因京津冀周邊水泥價格都不高。

京津冀領漲地區應首先從北京和石家莊開始，這兩個地區集中度較高，金隅和冀東市場主控能力葉強。若這一波價格能夠穩住，旺季需求彈性幅度加大，還可看高。

目前上述影響水泥市場價格的三個空間都存在，京津冀地區價格存在合理恢復的空間。進一步上漲取決于需求反彈力度、市場運作和周邊地區價格因素。