水泥產量

2015年1~12月份全國規模以上水泥產量23.48億噸，同比增速下降4.9%，跌幅較1~11月收窄0.2個百分點。

2015年12月份水泥產量2.0億噸，同比下降3.7%，跌幅較上月收窄2.9個百分點。

點評：業內專家預計水泥總量在22～24億噸，人均累計水泥消費量22噸/人將見頂，拐點將在2018年出現。這兩個指標在2014年均被突破，預示拐點提前4年到來。

水泥沒有替代產品，受區域半徑制約，供需間的彈性決定了市場價格，把握水泥供需端就能對市場控制。前10年需求快速發展，落后產能不斷退出，新型干法和落后工藝的立與破，兩者交織在一起。當前需求端肯定是在逐步減（速度有待討論），供給端已全面過剩，去供給是必須面對的問題。一些有前瞻性的企業高管提出：去產能不能一刀切，要根據各地產能實際情況去。所以將需求和供給說清楚，讓產業心里有數，對未來市場才胸中有數。

熟料產能利用率

2010年新型干法熟料熟料供需基本平衡，產能利用率大約為87%

2012年需求增速持續下滑，熟料產能逐漸進入全面過剩，產能利用率從2011年的83%下降到74%。

2015年開始需求進入負增長，產能利用再度大幅度下降，僅為67%。

需求面分析

數據：2015年1~12月份累計固定資產投資55.16萬億，同比增速為10.00%；其中房地產投資9.60萬億元，同比增速為1.00%；基建投資10.13萬億元，同比增速為17.20%。

點評：累計固定資產投資增速持續下滑，由2014年的15.7%跌至10%，跌幅達5.7個百分點，為2009年以來最低；而房地產與基建增速仍雙雙下滑，其中房地產投資增速較2014年更是跌去9.5個百分點，僅為1%；基建增速雖然仍保持較高增速，但也連續2年下滑，較2014年下跌3個百分點。房地產投資增速下滑拖累了固定資產投資增速，同時也是水泥產量負增長的主因。

12月14日的中央政治局會議提出，要化解房地產庫存，通過加快農民工市民化，推進以滿足新市民為出發點的住房制度改革，擴大有效需求，穩定房地產市場。專家們認為，這意味著新的住房改革思路已明確，2016年或有房地產相關支持政策出臺。但房地產業“壓供促銷”的策略在明年不會有實質性的變化，因此對水泥的直接效應或仍舊不大。而基建項目在2015年沒有落地，必將推至2016年，2015年4季度旺季不旺，會不會延至在2016年啟動。2016年仍舊看房地產的恢復和基建的啟動力度。

房地產分析

數據：1~12月份，房屋新開工面積15.44億平方米，下降14.0%；施工面積73.57億平方米，比上年增長1.3%；商品房銷售面積12.85億平方米，比上年增長6.5%。

點評：房地產走勢不會走好，房地產土地購置、新開工已經5年持續負增長，直接影響水泥市場。

房地產是影響水泥需求的主要因素，在2015年6月開始，房地產銷售開始出現正增長，并持續保持至年末。但施工面積僅剩低速增長，而土地購置面積、房地產新開工面積仍為負增長。

房地產“壓供促銷”的“去庫存”策略，將使房地產從銷售到最終建設的傳遞周期延長，在未來一年甚至更長時間應該不會出現大力度反彈。房地產是影響下一步需求的主要因素。

水泥利潤

點評：2015年全年水泥利潤330億噸，同比下降58%。下降幅度遠大于產量下降幅度。主要原因是：需求下行，使企業心理放大市場效應，價格下行遠大于需求下行，使利潤大幅下滑。

2016年市場分析：

2016年兩大看點，北方地區能否止跌企穩，南方地區能否維持2015年水平。

前幾年，水泥產業之所以表現要較其他產業好，主要是從供給端兩方面入手：一是抑制新增產能增加；二是控制存量產能發揮，從而改善了供需關系。但2012年以來市場下行速度加快，2015年需求出現負增長，供給端的調控力度難以抵消需求端的下滑。這就提出了，對產能不僅僅要抑制新增、控制存量，還要從根本上去產能，才能達到供需間新的相對平衡，否則供需關系愈加嚴峻。

去產能將是“十三五”期間水泥行業重大命題，關系到產業如何發展，如何定位。水泥產業是被拉動性產業，主要取決于國家投資規模與力度。國家經濟轉型，從投資向消費轉型，水泥需求必然是向下趨勢。

前幾年都在搶蛋糕，越吃越大?，F在應該換一個思維，如何分蛋糕，有空間、時間想象力，是用刀子、還是叉子，甚至上手的，應該說分蛋糕比搶蛋糕更需要智慧。