核心摘要

據百年建筑網監察，目前華東地區，特別是長江流域一帶大型熟料生產基地熟料庫存大多保持低位水平，部分企業在自身供給不足，無法滿足產能發揮的情況下，停止了對外部熟料的銷售和發運。華東地區熟料供給持續緊張，行情預估看漲！

在此背景下，作為水泥的主要生產成本，其行情走勢又將如何？

首先，以近兩年熟料的銷售價格進行比較，目前江蘇、山東、浙江等地熟料價格在230-260元/噸，而16年年初的價格大概在130元/噸左右，相差100-130元/噸，同比增長76.9%左右。

再從庫存上分析，今年江蘇、浙江、山東、福建、河南、湖北等地錯峰停窯措施嚴格，落實情況良好，平均停窯時長都在35天左右，地區產能得到很大程度上的限制，供給減少。筆者獲悉，部分大型熟料生產基地庫存都5成以下，不再對外銷售。

綜合目前行情和庫存來看，華東部分地區熟料價格存在近期大幅上調的可能！

影響——

猜想1

熟料的上漲必定帶動水泥生產成本的提高，目前部分地區P.C32.5R散裝水泥均價仍在210元/噸左右，而熟料的價格高于該水平。水泥企業特別是粉磨站為保證經營利潤，不排除對水泥提價的可能，這也就意味著傳統的水泥銷售淡季在今年可能提前結束。

猜想2

熟料的上漲相對于具備熟料生產能力的企業來說優勢較大，而反觀生產成本較高的粉磨站企業，熟料逆勢上揚不利于企業的生存發展。目前部分地區水泥行業競爭依舊十分激烈，產能集中度不高，行業營銷矛盾突出。如在熟料上漲的同時下調水泥的價格，那勢必會大幅減少粉磨站企業的利潤空間，甚至出現虧本，生存空間進一步縮窄。